18 If an insurers liability adequacy test meets the minimum requirements of

18 if an insurers liability adequacy test meets the

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18     If an insurer's liability adequacy test meets the minimum requirements of paragraph 16, the test is  applied at the level of aggregation specified in that test. If its liability adequacy test does not meet  those minimum requirements, the comparison described in paragraph 17 shall be made at the  level of a portfolio of contracts that are subject to broadly similar risks and managed together as a  single portfolio. 19     The amount described in paragraph 17(b) (ie the result of applying IAS 37) shall reflect future  investment margins (see paragraphs 27–29) if, and only if, the amount described in paragraph  17(a) also reflects those margins. Impairment of reinsurance assets 20     If a cedant's reinsurance asset is impaired, the cedant shall reduce its carrying amount accordingly  and recognise that impairment loss in profit or loss. A reinsurance asset is impaired if, and only if: (a)     there is objective evidence, as a result of an event that occurred after initial recognition of  the reinsurance asset, that the cedant may not receive all amounts due to it under the  terms of the contract; and (b)     that event has a reliably measurable impact on the amounts that the cedant will receive  from the reinsurer.
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Changes in accounting policies 21     Paragraphs 22–30 apply both to changes made by an insurer that already applies IFRSs and to  changes made by an insurer adopting IFRSs for the first time. EY Q&A 22       An insurer may change its accounting policies for insurance contracts if, and only if, the  change makes the financial statements more relevant to the economic decision-making  needs of users and no less reliable, or more reliable and no less relevant to those needs.  An insurer shall judge relevance and reliability by the criteria in IAS 8. 23     To justify changing its accounting policies for insurance contracts, an insurer shall show that the  change brings its financial statements closer to meeting the criteria in IAS 8, but the change need  not achieve full compliance with those criteria. The following specific issues are discussed below: (a)     current interest rates (paragraph 24); (b)     continuation of existing practices (paragraph 25); (c)     prudence (paragraph 26); (d)     future investment margins (paragraphs 27–29); and (e)     shadow accounting (paragraph 30).
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