Why is a random error term included in an econometric model a because many

# Why is a random error term included in an econometric

This preview shows page 2 - 3 out of 5 pages.

4.  Why is a random error term included in an econometric model?a.)  because many economic models have not been well developed yet and need to allow for inaccuraciesb.)  because some people are irrationalc.)  because there is intrinsic uncertainty in any economic activity due to individual decision makingd.)  because most estimating techniques are not well suited to work with a deterministic model.Ans:  cLevel:  ModerateSection:  1.35.  Refer to the following equation:Qs = 1 + 2P + 3Pr + 4Ps 5TAX ewhere Qs is annual quantity supplied, P is the price of the product, Pr is the price of resources, Ps is the price of goods that are substitutes in production, and TAX is the excise tax on the product.  This equation is 6.  Refer to the following equation:Qs = 1 + 2P + 3Pr + 4Ps 5TAX ewhere Qs is annual quantity supplied, P is the price of the product, Pr is the price of resources, Ps is the price of goods that are substitutes in production, and TAX is the excise tax on the product. In this equationrepresents  #### You've reached the end of your free preview.

Want to read all 5 pages?

• • • 