Tipo de negocio Los betas miden el riesgo de una empresa con relación al índice

Tipo de negocio los betas miden el riesgo de una

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Tipo de negocio : Los betas miden el riesgo de una empresa con relación al índice de mercado, por lo tanto: Se puede extender esta visión a los productos de la empresa. El grado en que la compra de un producto es discrecional afectará el beta de la empresa que manufactura el producto. Por ejemplo, el coeficiente beta de Procter & Gamble, que vende productos de consumo diario para el hogar, debe ser menor que el de Gucci, que produce productos de lujo. Mientras mas sensible sea una empresa con respecto al mercado, mayor será su beta
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El grado de apalancamiento operativo : Una empresa con costos fijos altos respecto a los costos totales tiene un alto apalancamiento operativo. Una empresa con alto apalancamiento operativo también tendrá mayor variabilidad en el ingreso operativo respecto a otra empresa que produce un producto similar con bajo apalancamiento operativo. Una palanca operativa alta influirá en la variabilidad del ingreso, y esta variabilidad en el ingreso hará que la empresa tenga un beta alto. Ojo: estamos hablando del ingreso operativo
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El grado de apalancamiento financiero : Si el apalancamiento financiero aumenta, el beta del capital patrimonial en la empresa también lo hará. Un mayor apalancamiento aumenta la variancia en la utilidad neta y convierte a la inversión en acciones de la empresa en más riesgosa. Un aumento de la palanca financiera aumentará el riesgo de la empresa y la varianza de la utilidad neta. Esto hará que el beta aumente Ojo: ahora hablamos de utilidad neta Si todo el riesgo de la empresa es soportado por los tenedores de acciones (es decir el beta de la deuda es cero) y la deuda tiene un beneficio tributario para la empresa, esa relación la podremos explicar como:
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L U es el beta de los recursos propios de la empresa apalancada es la beta de los recursos propios de la empresa sin apalancar. t, es la tasa de impuesto corporativa D/E, es el ratio Deuda/Capital (palanca) L u Si la palanca (ratio deuda/capital) crece, los inversionistas en acciones soportarán más riesgo de mercado, lo que significa betas mayores. El factor tributario (1-t) representa la deducibilidad impositiva de pagos de intereses. El beta no apalancado depende del tipo de negocio y de la palanca operativa. Se le conoce también como “ beta del activo” porque es determinado por los activos de la empresa. El beta apalancado es el beta para una inversión en acciones en una empresa y es determinado por el riesgo de negocio en el que ésta opera y por la cantidad de riesgo de apalancamiento financiero que ha tomado. * 1 1 L U D t E * 1 1 L U D t E 1 1 * L U D t E
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  • Winter '16
  • Edgar Vera
  • Interés, Precio, Riesgo país

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    Kiran Temple University Fox School of Business ‘17, Course Hero Intern

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