Purchaseprice

This preview shows page 2 - 5 out of 9 pages.

5. Oaktree Company purchased a new machine and made the following expenditures:   Purchase price $45,000   Sales tax   2,200   Freight charges for shipment of machine 700   Insurance on the machine for the first year 900   Installation of machine   1,000      The machine, including sales tax, was purchased on open account, with payment due  in 30 days. The other expenditures listed above were paid in cash. Required: Prepare the necessary journal entries to record the above expenditures.            
Accounts Payable 47,200 Cash 1,700 To record the prepaid insurance for the machine: Prepaid Insurance 900 Cash 900 6. Semtech Manufacturing purchased land and building for $4 million. In addition to the  purchase price, Semtech made the following expenditures in connection with the  purchase of the land and building:   Title insurance $16,000   Legal fees for drawing the contract   5,000   Pro-rated property taxes for the period after acquisition 36,000     State transfer fees   4,000 An independent appraisal estimated the fair values of the land and building, if purchased  separately, at $3.3 and $1.1 million, respectively. Shortly after acquisition, Semtech spent  $82,000 to construct a parking lot and $40,000 for landscaping. Required: 1. Determine the initial valuation of each asset Semtech acquired in these transactions.  (Enter your answers in dollars not in millions.)          
2. Determine the initial valuation of each asset, assuming that immediately after  acquisition, Semtech demolished the building. Demolition costs were $250,000 and the  salvaged materials were sold for $6,000. In addition, Semtech spent $86,000 clearing and  grading the land in preparation for the construction of a new building. (Enter your  answers in dollars not in millions. Leave no cells blank - be certain to enter "0" wherever  required.) $0        
7. On March 31, 2013, Wolfson Corporation acquired all of the outstanding common stock  of Barney Corporation for $17,000,000 in cash. The book values and fair values of  Barney’s assets and liabilities were as follows:   Book Value Fair Value   Current assets $6,000,000  $7,500,000   Property, plant, and equipment 11,000,000  14,000,000   Other assets   1,000,000  1,500,000   Current liabilities   4,000,000  4,000,000   Long-term liabilities   6,000,000  5,500,000 Required: Calculate the amount paid for goodwill.          

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture