Accounts receivable A 2000 Sales revenue R SE 2000 Assets Liabilities

Accounts receivable a 2000 sales revenue r se 2000

This preview shows page 27 - 29 out of 50 pages.

Accounts receivable ( + A)  .. ........ ..... . ...... ...........   2,000  Sales revenue (+R,  +SE)  .... ....... . ... .. ........... ..  ..  2,000  Assets  Liabilities  Stockholders'  Equity  Accounts  receivable  +2,000  Sales  revenue  (+R)  +2,000  Before   paying  for  the  sandals  however,   Fontana  discovers   that  10   pairs  of  sandals  are   not  the  color  ordered and returns  them  to  Deckers On  that date Deckers records Sales returns and allowances (  XR , - R,  - SE)  . .  . . . . . . . . .  500  Accounts receivable ( - A)  500  Assets  Liabilities  Stockholders'  Equity  Accounts  receivable  - 500  Sales  returns  and  al l owances  XR)  - 500  In  addition the  related cost  of  goods sold entry for  the  10  pairs  of  sandals would be  reversed.  6-1.  Apply the revenue realization principle to determine the accepted time to record sales  revenue  for typical retailers wholesalers, manufacturers,  and service companies.  p. 278  Revenue   recognition   policies   are   widely  recognized   as  one  of  the  most  important  determinants  of  the   fair   presentation  of  financia  statements.  For   most  merchandisers   and   manufacturers the  required  revenue recognition  point  is  the  time  that tit l e changes  to  t h buyer  (shipment  or  delivery  of  goods). For service companies,  it  is  the time that  services are  provided.  6-2.  Analyze  the impact of credit card sales sales  discounts and sales  returns on the amounts  reported as net sales.  p. 279  Both  credit card  di sco unts  and  sa l es  or  cash  discounts  can  be recorded  e ith er as contra-reve nu es  or as expenses When  recorded as contra - revenues, they  reduce net  sa l es.  Sales  return and  allow∙  ance s,  which  s h ou ld  a l ways  be treated  as a contra-revenue, a l so  reduce net  sa l es 6-3.  Estimate, report,  and  evaluate the effects of uncollectible accounts receivable (bad debts)  on  financial statements.  p. 283  When receivables  are  material companies  must  employ  the  a ll owance  method to  account for  un co l- lectibles. These  are the steps  in the process:  a.  The  e nd -of-period adjusting entry to record  bad  debt expe n se est im ates.  b  Writing  off specific accounts  determined  to  be uncollectible during the period.  T h e adj  u st in g entry  reduces net  in come  as  we ll  as  net  accou nt s receivab l e.  The write-off  affects  neither. 
CH A PT  ER  Reporting  and  Interpreting Sales  Revenue,  Receivables,  and Cash  6 -4.  Analyze  and  interpret  the  receivables  turnover  ratio  and  the  effects  of  accounts  receivable  on  cash flows.  p. 

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture