ThemanagersofKenforestGrocersaretryingtodeterminethecompanys...

This preview shows page 23 - 25 out of 53 pages.

63 . The managers of Kenforest Grocers are trying to determine the company’s optimal  capital budget for the upcoming year.  Kenforest is considering the following projects: Rate of Project   Size                 Return        B  500,000 14 Average C  400,000 12 Low D  300,000 11 High E  100,000 10 Average F  200,000 10 Low G  400,000  7 The company estimates that its WACC is 11 percent.  All projects are independent.  The  company adjusts for risk by adding 2 percentage points to the WACC for high-risk  projects and subtracting 2 percentage points from the WACC for low-risk projects.  Which of the projects will the company accept?             Risk             A $200,000 16% High Low a. A, B, C, E, F b. B, D, F, G c. A, B, C, E d, A, B, C, D, E e. A, B, C, F CAPM, beta, and WACC Answer: e  Diff: M
64 . Bradshaw Steel has a capital structure with 30 percent debt (all long-term bonds) and 70 percent  common equity.     The yield to maturity on the company’s long-term bonds is 8 percent, and the firm  estimates that its overall composite WACC is 10 percent.    The risk-free rate of interest is 5.5 percent, the  market risk premium is 5 percent, and the company’s tax rate is 40 percent.    Bradshaw uses the CAPM  to determine its cost of equity.    What is the beta on Bradshaw’s stock?
65 . Arizona Rock, an all-equity firm, currently has a beta of 1.25.  The risk-free rate, k RF , is  7 percent and k M  is 14 percent.  Suppose the firm sells 10 percent of its assets with 
beta equal to 1.25 and purchases the same proportion of new assets with a beta of 1.1.  What will be the firm’s new overall required rate of return, and what rate of return must  the new assets produce in order to leave the stock price unchanged?
66 . Sun State Mining Inc., an all-equity firm, is considering the formation of a new division  that will increase the assets of the firm by 50 percent.   Sun State currently has a  required rate of return of 18 percent, U.S.  Treasury bonds yield 7 percent, and the  market risk premium is 5 percent.  If Sun State wants to reduce its required rate of  return to 16 percent, what is the maximum beta coefficient the new division could  have? Tough:

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture