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Mr. Mitchell, the owner, receives money from customers who have been  previously billed, on account, \$9,600.
9,600 (Cash) 9,600 (Accounts Receivable) Here is a summary. Cash, an individual asset account, increases. Accounts Receivable, an individual asset account, decreases. No individual liability accounts are affected. Owner's Equity is not affected. Effects of a transaction on assets, liabilities, and equity: Problem type 2 Mrs. Ramirez, the owner, purchases store supplies for \$3,100, paying 20% of  the amount due in cash and agreeing to pay the balance at a later date.
Solution: In this transaction, Mr. Parker has been paid cash before performing any  services. So Cash, an asset account, increases. However, Mr. Parker has not earned the cash received. Mr. Parker's business  has incurred a liability (it owes services that it will have to perform in the  future). This liability is recorded in the  Unearned Revenue account. Here is the effect of the transaction on the accounting equation. Assets Liabilities Owner's Equity 9,500 (Cash) 9,500 (Unearned Revenue) Here is a summary. Cash, an individual asset account, increases. Unearned Revenue, an individual liability account, increases. Owner's Equity is not affected. Here is the answer. Effects of a transaction on assets, liabilities, and equity: Problem type 2
Mrs. Allen, the owner, purchases equipment for \$4,200, cash. Before solving for net income, it is helpful to review the basic equation used to determine ending capital. Ending capital = Beginning capital + Change in capital Changes in capital are the result of the owner investing additional cash, net income or  net loss from operating the business, and the withdrawal of funds (drawing) by the  owner. Change in capital = Additional investments by owner + Net income - Drawing There are two steps required to solve for net income. Step 1:   Calculate the amount of the change in capital.
Since net income is one component of the change, knowing the amount of the  change is necessary to solve the problem. Modify the basic equation for capital to calculate the amount of change in capital. Change in capital = Ending capital - Beginning capital = \$32,400 - \$23,400 = \$9,000 Now that the change has been calculated, we can calculate the net income. Step 2:   Calculate the net income using the following formula. Net income = Change in capital - Additional investments by owner + Drawing = \$9,000 - \$4,700 + \$1,700 = \$6,000 Here is the answer. Before solving for  beginning capital
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