5 24025 5 42025 Rata 2 10 55 595 \u03c3 iM 23275 \u03c3 2 M 16225

5 24025 5 42025 rata 2 10 55 595 σ im 23275 σ 2 m

This preview shows page 9 - 19 out of 20 pages.

12,0 7,5 2.2475 2.4025 14,0 8,0 7.0725 4.2025 Rata 2 =10 ,55 5,95 σ iM = 23.275 σ 2 M = 16.225
Image of page 9
βi = σ iM σ 2 M = 23.275 16.225 = 1.4345
Image of page 10
Beta Akuntansi Beta akuntansi digunakan pertama kali oleh Brown and Ball (1969) Dihitung sama dengan beta pasar (h), tetapi data return diganti laba akuntansi. Dirumuskan: hi = σ laba.iM σ 2 labaM hi = Beta akuntansi sekuritas ke i σ laba.iM = Kovarian antara laba perusahaan ke i dengan indeks laba pasar = (R A – R A ).(R M – R M ) σ 2 labaM = Varian dari indeks laba pasar = (R M – R M ) 2
Image of page 11
Contoh Misalnya suatu pasar modal hanya mempunyai tiga macam sekuritas, yaitu A, B, dan C. Dengan demikian indeks laba pasar dapat dihitung dengan cara rata-rata aritmatika laba perusahaan A, B, dan C. laba akuntansi untuk perusahaan A, B, dan C dan indeks laba pasarnya selama 10 periode tampak di tabel berikut.
Image of page 12
i E A E B E C E M 1 4,0 1,15 2,5 2,55 2 4,5 1,5 2,7 2,9 3 5,0 1,7 2,9 3,2 4 5,5 1,8 3,0 3,43 5 5,0 2,0 3,5 3,5 6 5,1 2,1 3,7 3,63 7 4,9 2,2 3,9 3,67 8 5,0 2,0 4,0 3,67 9 4,5 2,5 3,5 3,5 10 5,5 2,7 3,8 4,0 Rata-rata 4.9 1.965 3.35 3.405
Image of page 13
t Cov (E A , E M ) _ _ (E A – E A )(E M –E M ) Cov (E B , EM) _ _ (E B – E B )(E M –E M ) Cov (E C , E M ) _ _ (E C – E C )(E M –E M ) Var (E M ) _ (R M - R M ) 2 1 0.7695 0.696825 0.72675 0.731025 2 0.202 0.234825 0.32825 0.255025 3 -0.0205 0.054325 0.09225 0.042025 4 0.017 -0.00467 -0.00992 0.000803 5 0.0095 0.003325 0.01425 0.009025 6 0.045667 0.030825 0.079917 0.052136 7 0 0.061492 0.143917 0.068469 8 0.026167 0.009158 0.170083 0.068469 9 -0.038 0.050825 0.01425 0.009025 10 0.357 0.437325 0.26775 0.354025 Total 1.368333 1.57425 1.8275 1.590028
Image of page 14
h A = Cov (E A , E M ) Var (E M ) = 1.368333 1.590028 = 0.860572
Image of page 15
h B = Cov (E B , E M ) Var (E M ) = 1.574250 1.590028 = 0.98957
Image of page 16
h C = Cov (E C , E M ) Var (E M ) = 1.827500 1.590028 = 1.1505
Image of page 17
Persamaan regresi untuk mengestimasi beta akuntansi adalah sebagai berikut: ∆E i.t = gi + hi.∆E mt + w i.t ∆E i.t = Perubahan laba akuntansi perusahaan ke i untuk periode ke-t ∆E
Image of page 18
Image of page 19

You've reached the end of your free preview.

Want to read all 20 pages?

  • Fall '17

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture