Income selectone arisesdecreases bfallsincreases

This preview shows page 92 - 96 out of 161 pages.

Demand for a normal good _______ with _______ in  income. Select one: a. rises; decreases   b. falls; increases c. rises; increases d. stays the same; increases Feedback The correct answer is: rises; increases
Question  21 Correct Mark 1.00 out of 1.00 Flag question Question text If an increase in income leads to an increase in the  demand for a good, then the good is said to be: Select one: a. normal.   b. a luxury. c. inferior. d. a staple or necessity. Feedback The correct answer is: normal. Question  22 Correct Mark 1.00 out of 1.00 Flag question Question text Assume a market initially exhibits a shortage. Assuming  that both prices and quantities are flexible, which of the  following will be true after the market adjusts to  equilibrium? Select one: a. Price is lower. b. Quantity demanded is greater. c. Quantity supplied is more.   d. Quantity supplied will be reduced. Feedback The correct answer is: Quantity supplied is more. Question  23 Correct Mark 1.00 out of 1.00 Flag question Question text John Smedley, a careful maximizer of utility, consumes  only two goods, peanut butter and ice cream. He had just 
achieved the utility-maximizing solution in his consumption of the two goods when the price of ice cream fell. As he  adjusts to this event, he will consume: Select one: a. more peanut butter and more ice cream. b. less peanut butter and less ice cream. c. more peanut butter and less ice cream. d. less peanut butter and more ice cream.   Feedback The correct answer is: less peanut butter and more ice  cream. Question  24 Correct Mark 1.00 out of 1.00 Flag question Question text When the percentage change in quantity demanded is  less than the percentage change in price: Select one: a. demand is price elastic. b. demand is price inelastic.   c. an increase in price will result in lower total revenue. d. total revenue will be zero at the midpoint of a linear demand  curve. Feedback The correct answer is: demand is price inelastic. Question  25 Correct Mark 1.00 out of 1.00 Flag question Question text The observed correlation between baldness and heart  disease demonstrates that: Select one: a. being bald causes a man to have heart disease. b. being bald actually makes heart disease less likely. c. bald men are generally unreliable.
d. there is probably some other factor that causes both baldness  and heart disease.   Feedback The correct answer is: there is probably some other factor  that causes both baldness and heart disease. Question  26 Incorrect Mark 0.00 out of 1.00 Flag question Question text Any point inside a production possibilities curve indicates: Select one: a. unemployment and/or inefficiency. b. that the law of increasing opportunity costs is no longer valid. c. that society doesn't want more of either good. d. that economic growth is no longer possible.   Feedback The correct answer is: unemployment and/or inefficiency. Question  27 Incorrect Mark 0.00 out of 1.00 Flag question Question text Which of the following statements is (are) true? Select one: a. As a consumer consumes more and more of a good or service, 

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture