2007-Diallo-Deficits des finances

Contrairement à la théorie de laccélérateur les

Info icon This preview shows pages 65–68. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Contrairement à la théorie de l'accélérateur, les, variations de revenu ne contribuent pas à accroître l'investissement privé au Sénégal. En effet, le «t » de Student associé aux variations de revenu n'est pas significatif (t=1,355). L'effet du taux d'intérêt réel sur l'investissement privé est positif. Il n'est, toutefois, pas significatif (t=O,867). Donc, le taux d'intérêt réel n'apparaît pas comme un élément de coût pour les décisions d'investir et il ne peut pas être retenu comme 65
Image of page 65

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
un déterminant significatif de l'investissement privé. Il est neutre dans l'explication des décisions d'investir. Cette neutralité peut s'expliquer par le faible niveau de développement des marchés financiers sur une bonne partie de la période de notre étude. Il convient de rappeler que la libéralisation financière est récente. Il faut encore du temps pour qu'elle soit effective et qu'elle produise des effets attendus sur les fonctions d'épargne et d'investissement privé. Les crédits aux entreprises sont significatifs (t = 2,186). Il Yaurait une politique discriminatoire du crédit au profit des entreprises publiques et au détriment des entreprises privées. Ce résultat ne corrobore pas l'idée selon laquelle c'est l'épargne qui détermine le plus l'investissement privé, elle-même étant déterminée par le niveau du taux d'intérêt réel. Le tableau n010 suivant présente les multiplicateurs de l'investissement privé. Tableau n010 : Les multiplicateurs de l'investissement privé Dépenses Déficit Consommation 1 nvestissement Fiscalité Publiques Budgétaire Publique Public 0,227 0,0297 0,227 0,265 -0,158 Aucune des variables budgétaires considérées n'exerce un effet significatif sur j'investissement privé. Les dépenses publiques, prises globalement, exercent un effet multiplicateur très faible (0,227) sur l'investissement privé. De ce résultat, il résulte que l'accroissement des dépenses publiques ne permet pas de relancer efficacement l'activité économique via l'investissement privé. Quand à la consommation publique, elle exerce un effet positif mais d'ampleur très faible sur l'investissement privé. Il en va ainsi pour l'investissement public. Son effet sur l'investissement privé est aussi positif mais négligeable. Le multiplicateur fiscal (-0,158) a un effet récessif non significatif sur l'investissement privé. 66
Image of page 66
Le multiplicateur des déficits budgétaires (0,0297) est également positif mais très faible. Cela se traduit par un effet négatif sur l'investissement privé. Il est donc évident que les déficits ne stimulent pas l'investissement privé. Au contraire, ils le réduisent même si cet effet récessif est très faible. Par exemple, une augmentation des déficits de 100% entraînerait une baisse de 2,97% de l'investissement privé.
Image of page 67

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
Image of page 68
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

What students are saying

  • Left Quote Icon

    As a current student on this bumpy collegiate pathway, I stumbled upon Course Hero, where I can find study resources for nearly all my courses, get online help from tutors 24/7, and even share my old projects, papers, and lecture notes with other students.

    Student Picture

    Kiran Temple University Fox School of Business ‘17, Course Hero Intern

  • Left Quote Icon

    I cannot even describe how much Course Hero helped me this summer. It’s truly become something I can always rely on and help me. In the end, I was not only able to survive summer classes, but I was able to thrive thanks to Course Hero.

    Student Picture

    Dana University of Pennsylvania ‘17, Course Hero Intern

  • Left Quote Icon

    The ability to access any university’s resources through Course Hero proved invaluable in my case. I was behind on Tulane coursework and actually used UCLA’s materials to help me move forward and get everything together on time.

    Student Picture

    Jill Tulane University ‘16, Course Hero Intern