Supposeyouareafinancialconsultantandthefollowingitemha

This preview shows page 43 - 60 out of 65 pages.

Suppose you are a financial consultant and the following item has been brought to your attention:Bailey Grocery sold a delivery truck for $85,000. The delivery truck had a book value of $35,200.Suppose you are a financial consultant and the following item has been brought to your attention:Martin Company sold a television station for $4,360,000. The book value of the station was $4,090,000. Martin Company owns no other television stations.
Baker Trucking Company had a loss due to an employee strike, $124,000Clark Company received a new geological report informing it that the amount of coal in its coal mine is 30% greater than in previous estimates. As a result, the cost per ton of coal has decreased. Also, the cost of goods sold reported for the year had decreased by $157,000.
Torres Company had a decrease in depreciation expense of $47,000 due to new information that increased the estimated useful life of plant assets.Foster Company changed its method of accounting for depreciation from the double-declining method of depreciation to the straight-line method. The cumulative difference for all prior years was $69,400.Flores Company sold a television station for $2,380,000. The book value of the station was $3,360,000. Flores Company owns no other television stations.Smith Company sold a radio station for $710,000. The book value of the station was $520,000. Smith Company still owns two other radio stations. The 
operations and cash flows of the individual radio stations can be clearly distinguished.Cash dividend entriesOn May 14, Murphy Company declared a cash dividend of $3.40 per share to be paid on its common stock. On this date, the company had 87,000 common shares issued and 81,100 common shares outstanding. The dividend will be paidon June 14 to owners of record on May 29.
\
Foster Company had the following transactions during 2015, its first year in business:January2Issued 15,000 shares of $15 par common stock for $35 per share.April3Issued 3,000 shares of $40 par preferred stock for $58 per share.October6Purchased 650 shares of treasury stock for $33 per share.December9Reissued 300 shares of treasury stock for $50 per share.In addition, Foster Company had $229,000 of net income for the year and, during the year, declared and distributed a cash dividend of $41,500.
\
On January 1 of the current year, Lee Company had 90,000 shares of $40 par common stock issued and outstanding and 17,000 shares of cumulative 6%, $115 par preferred stock issued and outstanding.On February 1, Lee Company issued an additional 10,800 common shares and another 13,200 common shares on August 1Net income for the year was $584,000.

Upload your study docs or become a

Course Hero member to access this document

Upload your study docs or become a

Course Hero member to access this document

End of preview. Want to read all 65 pages?

Upload your study docs or become a

Course Hero member to access this document

Term
Fall
Professor
and
Tags
Accounting, Balance Sheet, Income Statement, Shareholders Equity, Generally Accepted Accounting Principles, appropriate adjusting entry

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture