B17

This preview shows page 12 - 14 out of 14 pages.

B17. Niki owns O.K. Oil Corporation. Niki uses O.K.’s funds to pay her personal expenses, creates Pure Fuel Corporation to engage in the same business as O.K.,   transfers   O.K.’s   assets   to   Pure   Fuel,   and   petitions   O.K.   into bankruptcy. This most likely warrants a. a bonus to Niki for financial maneuvers. b. a discharge for O.K. in bankruptcy. c. a piercing of O.K.’s corporate veil. d. a review of Pure Fuel’s articles of incorporation. ANSWER: C PAGE: 727 TYPE: N
NAT: AACSB Reflective AICPA Legal B18. Financial Innovations, Inc., issues bonds, which are also known as PAGE: 729 TYPE: +
NAT: AACSB Reflective AICPA Research B19. Dag and Elke are holders of common stock in Fragrances, Inc. (FI). Like other holders of  common stock,  they have  a   residual   position in the overall financial structure of FI, because they
CHAPTER 38: CORPORATIONS—FORMATION AND FINANCING            147 PAGE: 730 TYPE: +
NAT: AACSB Reflective AICPA Research B20. Lita   is   a   holder   of   preferred   stock   in   Mit-E   Detergents,   Inc.   Lita   has priority over holders of Mit-E common stock as to PAGE: 730 TYPE: =
NAT: AACSB Reflective AICPA Research ESSAY QUESTIONS B1. Starr   Cardio,   Inc.,   is   a   small   business.   Ted,   Uma,   and   eleven   other members of the Starr family own all of its stock. Currently, Starr’s income is taxed at the corporate level and, after being distributed to the family members, at the shareholder level. Can Starr retain its corporate status but otherwise avoid this double taxation? If so, how?

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture