Peraga 69A memperlihatkan langkah langkah dalam apa yang disebut sebagai

Peraga 69a memperlihatkan langkah langkah dalam apa

This preview shows page 26 - 28 out of 28 pages.

Peraga 6.9A memperlihatkan langkah-langkah dalam apa yang disebut sebagai arbitrase segitiga (triangular arbitrage). Seorang pedagang pasar dengan $1.000.000 dapat menjual jumlah itu secara spot 26 Berakhir dengan $1.002.538 Mulai dengan $1.000.000
Image of page 26

Subscribe to view the full document.

kepada Barclays Bank seharga $1.000.000 : $1,8410/£ = £543.183. Secara serentak, jumlah pound ini dijual ke Dresdner Bank seharga £543.183 x €1,5100/£ = €820.206, dan kemudian pedagang tersebut segera menukarkan euro itu dengan dolar di Citibank senilai €820.206 x $1,2223/€ = $1.002.538. Keuntungan dari satu "putaran" ini adalah $2.538 yang bebas risiko. Arbitrase segitiga seperti ini dapat terus berlanjut sampai tercapai kembali ekuilibrium nilai tukar; yaitu sampai nilai tukar silang dihitung sama dengan kutipan yang sebenarnya, dikurangi suatu margin kecil untuk biaya transaksi. Mengukur Perubahan dalam Nilat tukar Spot Misalkan franc Swiss, yang baru-baru ini dikutip pada SF1,63511$ (yang sama dengan $0,61158/SF), tiba-tiba menguat menjadi SF1,5000/$ (yang sama dengan $0,66667/SF). Berapa persen kenaikan nilai dolar dari franc, dan dengan demikian nilai piutang atau utang usaha berdenominasi franc Swiss yang dipegang oleh orang Amerika? Seperti halnya kutipan forward dalam bentuk persentase, mata uang negara asal sangat kritis. Kutipan yang dinyatakan dalam mata uang negara asal (kutipan langsung). Bila harga mata uang negara asal untuk mata uang asing digunakan, rumus untuk persentase perubahan dalam valuta asing itu adalah: Dalam hal ini, franc Swiss 9,0087% lebih kuat pada nilai tukar akhir (ending rate). Para pemegang piutang franc Swiss akan menerima 9,0087% lebih banyak, namun mereka yang berutang dalam franc Swiss harus membayar 9,0087% lebih banyak dolar untuk membelinya.. % = nilaitukar awal nilaitukar awal nilaitukarawal x 100 = $ 0,1.66667 / SF $ 0,61158 / $ $ 0,0,61158 / SF x 100 = 9,008% Kutipan yang dinyatakan dalam valuta asing (kutipan tidak langsung). Bila harga valuta asing dan mata uang negara asal digunakan, rumus untuk persentase perubahan dalam valuta asing itu menjadi: % = nilaitukar awal nilaitukar akhir nilaitukarakhir x 100 = SF 1.6351 / $ SF 1.5000 / $ $ 1,5000 / $ x 100 = 9,008% Dengan kedua metode perhitungan itu, franc Swiss naik sebesar 9,008% dalam nilai relatifnya terhadap dolar. Satu hasil akhir yang pasti dari perhitungan ini. Banyak mahasiswa melakukan kedua perhitungan ini dan menemukan nilai yang serupa, tetapi tidak sama. Jika perhitungan kedua (atau sebaliknya) dihitung seperti berikut, menggunakan kutipan kebalikan yang persis sama, persentase perubahan yang dihasilkan akan persis sama, yaitu + 9,008% 27
Image of page 27
% = nilaitukar awal nilaitukar akhir nilaitukarakhir x 100 = 1 $ 0,61158 / SF 1 $ 0,66667 / SF 1 $ 0,61158 / SF x 100 =+ 9,008 DAFTAR PUSTAKA 1. David K .Eiteman et. All. Manajemen Keuangan Multinasional. Edisi Kesebelas. Jilid 1. Penerbit Erlangga. Jakarta. 2. K.R. Subramanyam. 2014. Financial Statement Anaylisis. Eleventh Edition. McGraw- Hill Education. 3. Sastradipraja, Usman .2010. Analisis dan Penggunaan Laporan Keuangan (Program Studi Akuntansi S-1) Edisi 2. Buku Ajar. Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Widyatama.
Image of page 28
  • Fall '16

What students are saying

  • Left Quote Icon

    As a current student on this bumpy collegiate pathway, I stumbled upon Course Hero, where I can find study resources for nearly all my courses, get online help from tutors 24/7, and even share my old projects, papers, and lecture notes with other students.

    Student Picture

    Kiran Temple University Fox School of Business ‘17, Course Hero Intern

  • Left Quote Icon

    I cannot even describe how much Course Hero helped me this summer. It’s truly become something I can always rely on and help me. In the end, I was not only able to survive summer classes, but I was able to thrive thanks to Course Hero.

    Student Picture

    Dana University of Pennsylvania ‘17, Course Hero Intern

  • Left Quote Icon

    The ability to access any university’s resources through Course Hero proved invaluable in my case. I was behind on Tulane coursework and actually used UCLA’s materials to help me move forward and get everything together on time.

    Student Picture

    Jill Tulane University ‘16, Course Hero Intern

Ask Expert Tutors You can ask You can ask ( soon) You can ask (will expire )
Answers in as fast as 15 minutes