1 loaned 60000 cash to b carr on a 12 month dec 11

This preview shows page 5 - 7 out of 7 pages.

Nov. 1 Loaned $60,000 cash to B. Carr on a 12-month, 7% note.Dec. 11 Sold goods to R. P. Kiner, Inc., receiving a $3,600, 90-day, 8% note.16 Received a $12,000, 180-day, 9% note to settle an open account from M. Adcock.31 Accrued interest revenue on all notes receivable.InstructionsJournalize the transactions for Malone Supply Co. (Omit cost of goods sold entries.)Page 5 of 7
Ch 08Reporting and Analyzing ReceivablesIn-Class ProblemsPage 6 of 7
Ch 08Reporting and Analyzing ReceivablesIn-Class ProblemsP8-5A  Journalize entries to record transactions related to bad debts(LO 23), At December 31, 2014, the trial balance of Sloane Company contained the following amounts before adjustment.  DebitCreditAccounts Receivable$180,000Allowance for Doubtful Accounts  $1,500Sales Revenue 875,000Instructions1.  Prepare the adjusting entry at December 31, 2014, to record bad debt expense, assuming that the aging schedule indicates that $10,200 of accounts receivable will beuncollectible.2.  Repeat part (a), assuming that instead of a credit balance there is a $1,500 debit balance in Allowance for Doubtful Accounts.3.  During the next month, January 2015, a $2,100 account receivable is written off as uncollectible. Prepare the journal entry to record the write-off.4.  Repeat part (c), assuming that Sloane Company uses the direct write-off method instead of the allowance method in accounting for uncollectible accounts receivable.5.  What are the advantages of using the allowance method in accounting for uncollectible accounts as compared to the direct write-off method?E8-16  Prepare entry for credit card sale(LO 9), On July 4, Susie's Restaurant accepts a Visa card for a $250 dinner bill. Visa charges a 4% service fee.InstructionsPrepare the entry on Susie's books related to the transaction..AP .APPage 7 of 7

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture