614 selección de alternativas mutuamente excluyentes

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6.14 SELECCIÓN DE ALTERNATIVAS MUTUAMENTE EXCLUYENTES UTILIZANDO EL ANÁLISIS DE LA TASA DE RETORNO. El análisis de esta sección, conocida como evaluación de alternativas múltiples, involucra más de dos alterantivas. En los casos estudiados, una alternativa excluye la aceptación de las otras, por lo que las alternativas se denominan mutuamente excluyentes. Así, si hay que comprar una determinada pieza y hay cuatro vendedores disponibles, sólo se puede seleccionar una vendedora que suministre la parte. Como en cualquier problema de selección en ingeniería económica, existen varias soluciones técnicas correctas. Los métodos del valor presente y del CAUE constituyen las técnicas más sencillas y directas. Utilizando una tasa mínima atractiva de retorno ( TMAR ) fija, se calcula el valor total presente o CAUE más favorable. El método CAUE se ilustra en el ejemplo 6.17. Otro método frecuentemente utilizado es la de la tasa de retorno. Cuando se aplica este método, se requiere que la inversión total retorne al menos con la tasa mínima atractiva de retorno ( TMAR ). Cuando los retornos de varias alternativas igualan o sobrepasan la TMAR, al menos se justifica la alternativa que requiera la menor inversión. Sin embargo. Como más capital puede invertirse en otras alternativas aceptables, la inversión incremental requerida debe justificarse también. Si el retorno de la inversión adicional supera la TMAR, la inversión total se hará buscando maximizar el retorno. Así, pues, para el análisis de la tasa de retorno, se utilizan los siguientes criterios para escoger un proyecto mutuamente excluyente: se selecciona la alternativa que (1) requiera la inversión mayor y (2) muestre que la inversión incremental sobre cualquier alternativa aceptable se justifica porque su retorno es el
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menos igual a la TMAR. Por lo tanto, la regla más importante que debe recordarse cuando se evaluan por el método de la tasa de retorno incremental, es que una alternativa no puede compararse nunca con otra para la cual la inversión incremental no haya sido justificada. El procedimiento de análisis es: 1. Ordenar las alternativas en función de la inversión inicial creciente. 2. Considerando la alternativa de “no hacer nada” como un defensor, se calcula la tasa de retorno total i* para la alternativa con la mínima inversión inicial. 3. Si i* < TMAR, se descarta la alternativa de menor inversión inicial, y se calcula la tasa de retorno total de la siguiente alternativa de mayor inversión inicial. Se repite este paso hasta que i* ≥ TMAR para alguna de las alternativas. Cuando i* ≥ TMAR, la alternativa de mínima inversión inicial se convierte en el defensor, y la siguiente de mayor inversión inicial es el retador.
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