What is ending inventory assuming northwest uses the

This preview shows page 4 - 8 out of 9 pages.

We have textbook solutions for you!
The document you are viewing contains questions related to this textbook.
Income Tax Fundamentals 2020
The document you are viewing contains questions related to this textbook.
Chapter 3 / Exercise 3.2
Income Tax Fundamentals 2020
Altus-Buller/Whittenburg
Expert Verified
36. What is ending inventory assuming Northwest uses the gross method to record purchases? A. $112,490.B. $112,550.C. $116,500.D. $120,300.
37. The LIFO Conformity Rule states that if LIFO is used for: 
38. During periods when costs are rising and inventory quantities are stable, ending inventory will be: 
We have textbook solutions for you!
The document you are viewing contains questions related to this textbook.
Income Tax Fundamentals 2020
The document you are viewing contains questions related to this textbook.
Chapter 3 / Exercise 3.2
Income Tax Fundamentals 2020
Altus-Buller/Whittenburg
Expert Verified
39.  Company A is identical to Company B in every regard except that Company A uses FIFO and Company B uses LIFO. In an extended period of rising inventory costs, Company A's gross profit and inventory turnover ratio, compared to Company B's, would be:          
 
 
 
 Fulbright Corp. uses the periodic inventory system. During its first year of operations, Fulbright made the following purchases (listed in chronological order of acquisition):  40 units at $100  70 units at $ 80  170 units at $ 60 Sales for the year totaled 270 units, leaving 10 units on hand at the end of the year. 40. Ending inventory using the average cost method is:   A. $ 650.B. $1,000.C. $ 707.D. $ 600.
41. Ending inventory using the FIFO method is: 
42. Ending inventory using the LIFO method is: 
 Nu Company reported the following pretax data for its first year of operations.43. What is Nu's net income if it elects FIFO?   
44. What is Nu's gross profit ratio if it elects LIFO? A. 80%.B. 49%.C. 40%.D. 5%.
Inventory records for Herb's Chemicals revealed the following: March 1, 2009, inventory - 1,000 gallons @ $7.20 = $7,200     

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture