UTILIDAD NETA 10500 UTILIDAD NETA 7000 K d i x 1 T TOTAL ACTIVO TOTAL

Utilidad neta 10500 utilidad neta 7000 k d i x 1 t

This preview shows page 4 - 7 out of 10 pages.

UTILIDAD NETA 10,500 UTILIDAD NETA 7,000 K d = i x (1 - T) TOTAL ACTIVO TOTAL PATRIMONIO
Image of page 4
Como se puede apreciar, el endeudamiento genera un ahorro en impuesto de US$ 1,500 (US$ 4,500 de IR de la empresa sin deuda menos US$ 3,000 de IR 2. Costo del capital propio (COK) El costo del capital propio es la rentabilidad que solo considera el costo en el que incurre el inversionista por dejar de invertir en proyectos alternativos. Es la rentabilidad mínima que el inversionista deberá exigir por su dinero al invertir en el proyecto en función al riesgo del proyecto. 2.1 El modelo CAPM En finanzas, existe una relación directa entre riesgo y rendimiento, el Modelo de Valoración de Activos de Capital (CAPM por sus siglas en inglés) considera una prima por riesgo que el inversionista deberá considerar por invertir en el proyecto, es decir, si el inversionista percibe un mayor en el proyecto, entonces deberá exigir una mayor rentabilidad por su dinero. Su fórmula es la siguiente: COK = R f + B (R m - R f )
Image of page 5
COK= Costo del capital propio Rf = Tasa libre de riesgo B = Beta Rm = Rentabilidad de mercado A continuación detallaremos cada componente de la fórmula: a) Tasa Libre de Riesgo (R f ) Es la rentabilidad mínima que se puede obtener sin ningún riesgo. Se suele utilidad la tasa que pagan los bonos del tesoro del Gobierno de Estados Unidos a diez años 3 . b) Beta (B) Es el indicador de riesgo del proyecto. Si el beta es de uno, el proyecto tiene un riesgo igual que el promedio del mercado; si el beta es menor a uno se dice que el proyecto tiene un riesgo bajo ya que es un riesgo menor al promedio del mercado; y si el beta es mayor a uno se dice que el proyecto es riesgoso, ya que tiene un riesgo mayor al promedio del mercado. c) Rentabilidad del mercado (R m ) Es la rentabilidad del mercado en general. Para la rentabilidad del mercado se suele utilizar el rendimiento promedio del Índice Standard & Poors 500 (S&P 500) 4 . Ejemplo: Un grupo de inversionistas decide financiar un proyecto y desean conocer cuál será la tasa de rentabilidad que deberían exigir como mínimo por invertir en dicho proyecto.
Image of page 6
Image of page 7

You've reached the end of your free preview.

Want to read all 10 pages?

  • Spring '17
  • JANE PERALTA
  • Estados Unidos, Punto, Interés, Tasa de interés

What students are saying

  • Left Quote Icon

    As a current student on this bumpy collegiate pathway, I stumbled upon Course Hero, where I can find study resources for nearly all my courses, get online help from tutors 24/7, and even share my old projects, papers, and lecture notes with other students.

    Student Picture

    Kiran Temple University Fox School of Business ‘17, Course Hero Intern

  • Left Quote Icon

    I cannot even describe how much Course Hero helped me this summer. It’s truly become something I can always rely on and help me. In the end, I was not only able to survive summer classes, but I was able to thrive thanks to Course Hero.

    Student Picture

    Dana University of Pennsylvania ‘17, Course Hero Intern

  • Left Quote Icon

    The ability to access any university’s resources through Course Hero proved invaluable in my case. I was behind on Tulane coursework and actually used UCLA’s materials to help me move forward and get everything together on time.

    Student Picture

    Jill Tulane University ‘16, Course Hero Intern

Stuck? We have tutors online 24/7 who can help you get unstuck.
A+ icon
Ask Expert Tutors You can ask You can ask You can ask (will expire )
Answers in as fast as 15 minutes
A+ icon
Ask Expert Tutors