OnSeptember1MooreCompanyreceived9600forsixmonthsofrentinadva...

This preview shows page 33 - 37 out of 37 pages.

On September 1, Moore Company received $9,600 for six months of rent in advance. Moore  Company recorded the transaction by debiting  Cash  and crediting  Unearned Rent Revenue . 9600 ÷ 6 = 1600 per month 1600 × 4 Months = 6,400 On January 1, Rodriguez Company purchased a large piece of  equipment  for $23,000. It has an  estimated  useful life  of 10 years.
23,000 ÷ 10 = 2,300 On June 1, Cook Company paid $2,400 for one year of advertising, in advance. Cook Company  recorded the transaction by debiting Prepaid Advertising and crediting  Cash . 2400 ÷ 12 = 200 per month 200 × 7 Months = 1,400 On September 1, Miller Company paid $16,800 for two years of insurance in advance. Miller  Company recorded the transaction by debiting Prepaid Insurance and crediting  Cash . 16800 ÷ 24 × 4 = 2800 On September 1, Roberts Company purchased $2,990 of supplies. Roberts Company recorded the transaction by debiting Supplies and crediting  Cash . By the end of the calendar year, $1,750 of supplies remains.  2990 1750 = 1240
On October 1, Diaz Company received $13,800 for six months of rent in advance. Diaz Company recorded the  transaction by debiting  Cash  and crediting  Unearned Rent Revenue 13800 ÷ 6 × 3 = 6900 On January 1, Thompson Company purchased a large piece of  equipment  for $65,600. It has an estimated  useful life  of 8 years. 65600 ÷ 8 = 8200 On April 1, Hernandez Company purchased $3,050 of supplies on account. On April 1, Hernandez Company  debited Supplies  Expense , which is an alternate way of recording the initial expenditure. By the end of the  calendar year, $1,110 of supplies was used. 3050 1110 = 1940 .
On November 1, Richardson Company paid $7,800 for one year of advertising in advance. On November 1,  Richardson Company debited Advertising  Expense , which is an alternate way of recording the initial  expenditure. Assume that the advertising is used evenly throughout the year. 7800 ÷ 12 × 2 = 1300 per month 7800 1300 = 6500 On October 1, Murphy Company received $31,800 for six months of rent in advance. On October 1, Murphy  Company credited Rent Revenue, which is an alternate way of recording the initial receipt of cash. 31800 ÷ 6 × 3 = 15900 31800 15900 = 15900 On October 1, Williams Company paid $10,800 for two years of insurance in advance. On October 1, Williams  Company debited Insurance  Expense , which is an alternate way of recording the initial expenditure.
On April 1, Barnes Company purchased $2,490 of supplies on account. On April 1, Barnes Company debited  Supplies  Expense , which is an alternate way of recording the initial expenditure. By the end of the calendar  year, $510 of supplies was used. 2490 510 = 1980

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture