What can you do differently in order to help the organization attain its

What can you do differently in order to help the

This preview shows page 28 - 29 out of 30 pages.

to the mission and objectives? What can you do differently in order to help the organization attain its mission and strategic objectives?Strategic Coherence: Setting strategic objectives is important in your personal career as well. Identify and write down three or four important strategic objectives you want to accomplish in the next few years (finish your degree, find a better-paying job, etc.). Are you allocating your resources (time, money, etc.) to enable you to achieve these objectives? Are your objectives measurable, timely, realistic, specific, and appropriate?Page 30summaryWe began this introductory chapter by defining strategic management and articulating some of its key attributes. Strategic management is defined as “consisting of the analyses, decisions, and actions an organization undertakes to create and sustain competitive advantages.” The issue of how and why some firms outperform others in the marketplace is central to the study of strategic management. Strategic management has four key attributes: It is directed at overall organizational goals, includes multiple stakeholders, incorporates both short-term and long-term perspectives, and incorporates trade-offs between efficiency and effectiveness.The second section discussed the strategic management process. Here, we paralleled the above definition of strategic management and focused on three core activities in the strategic management process—strategy analysis, strategy formulation, and strategy implementation. We noted how each of these activities is highly interrelated to and interdependent on the others. We also discussed how each of the first 12 chapters in this text fits into the three core activities.Next, we introduced two important concepts—corporate governance and stakeholder management—which must be taken into account throughout the strategic management process. Governance mechanisms can be broadly divided into two groups: internal and external. Internal governance mechanisms include shareholders (owners), management (led by the chief executive officer), and the board of directors. External control is exercised by auditors, banks, analysts, and an active business press as well as the threat of takeovers. We identified five key stakeholders in all organizations: owners, customers, suppliers, employees, and society at large. Successful firms go beyond an overriding focus onsatisfying solely the interests of owners. Rather, they recognize the inherent conflicts that arise among the demands of the various stakeholders as well as the need to endeavor to attain “symbiosis”—that is, interdependence and mutual benefit—among the various stakeholder groups. Managers must also 
Image of page 28
Image of page 29

You've reached the end of your free preview.

Want to read all 30 pages?

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

Stuck? We have tutors online 24/7 who can help you get unstuck.
A+ icon
Ask Expert Tutors You can ask You can ask You can ask (will expire )
Answers in as fast as 15 minutes