1095 e 3 i ln 1095 3 i 0090754 3 i 5 i 30251 sería la

1.095 =
e
3 ∗ i

ln [1.095] = 3*
i

0.090754 = 3*
i
5


i
=
3.0251 % , sería la tasa equivalente nominal cuatrimestral capitalizable continuamente a la
que MFNI estaría indiferente con respecto a las condiciones del préstamo original en un periodo
de un año.
7. ¿Qué tasa simple anual garantiza el mismo rendimiento en los tres años del préstamo que la
tasa del 9% nominal anual con capitalización semestral para MFNI?
[
1 +
0.09
2
]
2 ∗ 3
= [1+(3* i
)]

1.302260 = [1+(3*
i
)]

0.302260 = 3*
i

i
=
10.0753 % garantiza el mismo rendimiento en los tres años que la tasa del 9% anual con
capitalización semestral.
8. Si se propusiera un esquema de 6 pagos semestrales vencidos (regulares) para el préstamo de
$3.8 millones a una tasa del 2% nominal bimestral capitalizable mensualmente en donde los
pagos mantuvieran un patrón tal que el tercer pago fuera el doble del primero, el segundo la
mitad del tercero, el cuarto un tercio del tercero y el quinto y sexto iguales al tercero. ¿De
cuánto serían estos pagos semestrales?
i
ef. Semestral =
[
1 +
0.02
2
]
2 ∗ 3
- 1 = 6.1520 %
Ahora:
3,800,000 =
P 1
( 1.06152 )
1
+
P 1
( 1.06152 )
2
+
2 P 1
( 1.06152 )
3
+
2
3
P 1
( 1.06152 )
4
+
2 P 1
( 1.06152 )
5
+
2 P 1
( 1.06152 )
6

3,800,000 =
P 1
[6.90827]

P 1
= $ 550,065.3565
 P 2 = $ 550,065.3565
 P 3 = P 5 = P 6 = $ 1,100,130.7130
 P 4 = $ 366,710.2376
6

9. Si la inflación mensual esperada es del 0.4123% y la tasa impositiva es del 6% por año, ¿cuál es
la tasa efectiva neta real anual que recibirá MFNI de acuerdo con las condiciones originales del
préstamo?
De acuerdo a las condiciones originales del préstamo la tasa de interés era de 9.5% nominal
anual. Para obtener la tasa de interés neta se hace lo siguiente:
i Neta = (0.095)*(1 – 0.06)

i
Neta = 8.93 %
Una vez que se pagan impuestos se descuenta el valor de la inflación:

i
Real = [1.0893/ ( 1.004123 )
12
] - 1

i
Real = 3.6822 %

La tasa efectiva neta real anual que recibirá MFNI es
i
= 3.6822 %
10. De acuerdo con los flujos de efectivo de Rent-a-Lemon, el Sr. Ford decide proponerle a MFNI
un nuevo esquema de amortización del préstamo de $3.7 millones. Dicho esquema consiste en
realizar pagos mensuales crecientes vencidos al 4% efectivo mensual, siendo el primer pago de
$48,000. De acuerdo con la tasa originalmente pactada del 9.5% efectiva anual. ¿En cuántos
meses liquidará el préstamo? Justifica tu respuesta.
i
ef. Mensual =
[ 1.095 ]
1
12
- 1 = 0.759153 %
g Mensual = 4%
A1 = $ 48,000
*Aplicando la siguiente fórmula:
VP
CREC.
=
1 + g
1 + i
¿
1 − ¿
A
i − g
¿
* Tenemos lo siguiente:
7

3,700,000 =
1.04
1.00759
¿
1 − ¿
48,000
(− 0.032409 )
¿
*Despejando el tiempo (
n
), se obtiene que la deuda será liquidada dentro de 39.56 meses.
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