stock and upward pressure on the selling companys stock Tuesday October 29 th

Stock and upward pressure on the selling companys

This preview shows page 10 - 12 out of 16 pages.

stock and upward pressure on the selling company’s stock Tuesday October 29     th     Notes Threshold level for disclosure is 5%, any more than that and shareholders are  notified of someone purchasing large amounts of shares (look at slides) Equity Swaps were a way of avoiding of ownership disclosure for  a hedge fund o Multiple investment banks purchased stocks as a hedge and receive a  small spread, but hedge funds could secretly gain leverage on firms o Doesn’t follow spirit of the law, but doesn’t violate any laws Collar Transactions o Equity Collar on Yahoo Stock (in slides) o Hedge using puts and calls at same time to reduce risk while avoiding  disclosure  SALES AND TRADING Traders thrive on the day to day challenge An hour from dog to wolf (?) book on trading and neuroscience Client Related Trading o Buy and sell to make profits, but client-related traders also have the  additional objective of helping investing clients trade profitably o If a client can’t trade profitably with an investment bank, the client may  eventually stop trading with that bank o D o Divie focus int o two areas Supporting primary market transactions, involes purchasing  securities directly from a corporate or govt issuer, reselling a a  profit, and standing ready to repurchase at any time Participating in the secondary market o In order to provide “market making” service, a bank keeps an inventory of securities and makes “bid” and “offer” prices on these securities based on  their risk and liquidity  Narrow bid offer spread with high volume is most attractive to  institutional investors Sales
Image of page 10
o Cover individual and institutional investing o ( more in slides) Equity Sales and Trading Prime Brokerage o Housed in trading division and focuses principally on hedge funds and  other clients who borrow securities and cash to support their investment  business Provide leverage for hedge funds Also borrow shares to hedge funds to support short trades Rebate: rental income received by lenders of shares o In addition to lending, other services provided to investing clients include  trade clearing, custody and settlement, real estate and computer assistance, performance measurement and performance reporting o These products and services bring in fees that can be several billion dollars Securities Lending o Many large institutional investors own large blocs of stock for long  periods of time o Willing to lend shares to banks who re-lend to others for a fee o Lenders receive cash collateral, adjusted based on mark-to market  accounting o
Image of page 11
Image of page 12

You've reached the end of your free preview.

Want to read all 16 pages?

  • Fall '08
  • Somebody
  • investment bank

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture