B19

This preview shows page 14 - 16 out of 16 pages.

B19. Rod operates a scrap metal business and contracts to provide ten tons of scrap steel at $50 per ton to be delivered to Pablo in six months. An unfore- seen shortage of scrap steel suddenly develops, making it impossible for Rod to fulfill his contract for less than $500 per ton. Rod’s best defense against performing the contract would be a. the mirror image rule. b. impossibility of performance. c. commercial impracticability. d. none of the choices. ANSWER: C PAGE: 317 TYPE: =
NAT: AACSB Reflective AICPA Legal
CHAPTER 17:  PERFORMANCE AND DISCHARGE           183 B20. Flo agrees to work as Gary’s personal accountant for one year but dies in the sixth month of the contract. Flo’s estate PAGE: 317 TYPE: =
NAT: AACSB Reflective AICPA Legal ESSAY QUESTIONS B1. Able Builders, Inc., contracts with Beach Investment Company to build a Cool Juice ‘n Fruit stand near Delta Beach. The work is to begin on April 1 and be done by June 1, so that the stand can open for the summer. Able does not finish until June 14. The stand opens but Beach Investment loses two weeks’ early summer sales due to the delay. Is Beach Investment’s duty to pay for the construction of the stand discharged?
PAGES: 311–312 TYPE: = NAT: AACSB Reflective AICPA Decision Modeling B2. Fred, the owner and manager of Green Grocer Store, contracts to buy sixty crates of fresh organic peaches from Holly, who owns Ideal Farms and operates   it   by   herself.   Ideal   Farms   is   a   boutique   farm   specializing   in organic heirloom peaches. Suppose that Holly dies before she can harvest and deliver the peaches. How does Holly’s death affect their contract? If Holly does not die, but does not deliver, and Fred suffers a loss, is there any limit to the time within which Fred can file a suit against Holly for breach of contract? If so, how might Fred extend this time?
184           TEST BANK B—UNIT THREE:  CONTRACTS AND E-CONTRACTS not die, but does not deliver, there is a limit on how long Fred has to file a suit for breach of contract. Statutes of limitations limit the period during which a party can sue on a cause of action. The running of a limitations statute does not extinguish the contractual obligation, however—the obligor can revive it by making a new promise to perform. Thus, if the time has run out, the breaching party can make a new promise to perform, for which it can be held liable. PAGE: 316 TYPE: = NAT: AACSB Reflective AICPA Decision Modeling

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture