the marginal cost curve crosses the average total cost curve crosses the

The marginal cost curve crosses the average total

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the marginal cost curve crosses the average-total-cost curve crosses the average-total-cost curve-the price line is horizontal because a competitive firm is a price taker: the price of the firm’s output is the same regardless of the quantity that the firm decides to produce-for a competitive firm, the firm’s price equals both its average revenue and its marginal rev-enue-three general rules for profit maximization:if marginal revenue is greater than marginal cost, the firm should increase its output1
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Tuesday, June 16, yif marginal cost is greater than marginal revenue, the firm should decrease its outputat the profit-maximizing level of output, marginal revenue and marginal cost are exactly equal-because the firm’s marginal-cost curve determines the quantity of the good, the firm is willing to supply at any price, the marginal-cost curve is also the competitive firm’s supply curve14-2c  The Firm’s Short-Run Decision to Shut Down-shutdown refers to a short-run decision not to produce anything during a specific period of time because of current market conditions-an exit refers to a long-run decision to leave the market-these decisions differ because firms that exit the market do not pay any costs, while firms thatshut down still have to pay fixed costs-the fixed cost during a shut down is said to be a sunk cost-the firm shuts down if the revenue that it would earn from producing is less than the variable costs of production -shut down if TR <VC-shut down if TR/Q < VC/Q-shut down if P< AVC-
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  • Fall '11
  • GregoryMankiw
  • Economics, Firm, Competitive Firm

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