Tuesday June 16 y excess capacity firms are said to have excess capacity under

Tuesday june 16 y excess capacity firms are said to

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Tuesday, June 16, y - excess capacity  - firms are said to have excess capacity under monopolistic competition be- cause they could increase the quantity produced and lower the average total cost of produc- tion (but it is more profitable to continue producing with excess capacity) - markup over marginal cost  - for perfectly competitive firms -  price equals marginal cost - for monopolistically competitive firms - price exceeds marginal cost because the firm al- ways has some market power 16-2d  Monopolistic Competition and the Welfare of Society  - a source of inefficiency is the markup of price over marginal cost - some consumers who  value the good at more than the marginal cost but less than the price will not buy it  - a monopolistically competitive market has deadweight loss  - the product-variety externality - because consumers get some consumer surplus from the  introduction of a new product, entry of a new firm conveys a positive externality on con- sumers - the business-stealing externality -  because other firms lose customers and profits from the  entry of a new competitor, the entry of anew firm imposes a negative externality on existing firms   - depending on which externality is larger, a monopolistically competitive market could have ei- ther too few or too many products 16-3  Advertising 16-3a  The Debate over Advertising  - social waste of resources? - the critique of advertising  - firms advertise to manipulate people’s tastes, impedes competi- tion - defense of advertising  - firms use it to provide information to customers, fosters competition 16-3b  Advertising as a Signal of Quality - the willingness of the firm to spend a large amount of money on advertising can itself be a  signal  to consumers about the quality of the product being offered 2
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