Systems are more complex for manufacturing companies

  • Ashford University
  • ACC 205
  • Notes
  • arianamack0210
  • 3
  • 100% (8) 8 out of 8 people found this document helpful

This preview shows page 2 - 3 out of 3 pages.

systems are more complex for manufacturing companies because they need a system that tracks manufacturing costs throughout the production process to the point at which goods are sold. You did a good job with your example. The specific identification method is an inventory costing method based on the specific  cost of particular units of inventory. The company knows exactly which item was sold  and exactly what the item cost. An example would automobiles identified by VIN  numbers or real estate identified by the address. The  first-in, first-out method is the cost of goods based on the oldest purchases. The first coses into the inventory are the first  costs out of the cost of goods sold.  The last-in, first-out method where the last costs  into inventory are the first costs out to cost of goods sold. The cost of goods sold are  based on the most recent purchases and the  last units are assumed to be the first units sold. The weighted-average methd is based on the weigthed-average cost per unit of  inventory that is calculated after each purchase. Many companies prefer high income in order to attrct investors and borrow on favorable terms. FIFO offers this benefit in a period of rising costs. LIFO lets companies pay the  lowest income taxes when inventory costs are rising. The weighted-average method  generates amounts that fall between FIFO and LIFO. Companies that want a middle 

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture