B si un inversionista requiere una tasa efectiva de

Info icon This preview shows pages 44–47. Sign up to view the full content.

b) Si un inversionista requiere una tasa efectiva de retorno de por lo menos el 15 % sobre su dinero ¿cuál es la tasa mínima nominal anual aceptable para él si se va a utilizar capitalización continua?. Solución a) Utilizando r = 0.10 y la ec. ( 3.3 ) para calcular el valor efectivo de i. La capitalización diaria nos lleva a t = 365 0.10 i = (1 + -------) 365 – 1 = 1.10516 – 1 = 0.10516 365 i = 10.516 % Para capitalización continua usamos la ec. ( 3.13 ) i = e 0.10 – 1 = 0.10517 i = 10.51 % b) Utilizando la ec. ( 3.13 ) con i = 15 %, calculamos r tomando el logaritmo natural
Image of page 44

Info icon This preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

e r – 1 = 0.15 e r = 1.15 ln e r = ln 1.15 r = 0.13976 r = 13.976 % La tasa anual de 13.976 % capitalizado en forma continua generaría un retorno efectivo del 15 %. La fórmula general para calcular la tasa nominal dada la tasa continua efectiva es: r = ln (1+i) ……………………………………………….. ( 3.14 ) Ejemplo Rodríguez y Pérez planean invertir $ 5,000 a 10 años al 10 % anual. Calcule el valor futuro para ambos si Rodríguez capitaliza intereses anualmente y Pérez utiliza capitalización continua. Solución Rodríguez utilizando capitalización anual, el valor futuro es: F = P (F/P, 10 %, 10) = 5,000 (2.5937) = $ 12,969 Pérez utilizando capitalización continua F = P (F/P, 10 %, 10) = 5,000 (2.7183) = $ 13,591 Ejemplo Compare el valor presente de $ 2,000 anuales durante 10 años al 10 % anual: a) Capitalizados anualmente y b) Capitalizados continuamente Solución a) Para capitalización anual P = 2,000 (P/A, 10 %, 10) = 2,000 (6.1446) = $ 12,289 b) Para capitalización continua r = 10 % y el factor P/A P = A (P/A, r %, n) = 2,000 (P/A, 10 %, 10) P = 2,000 (6.0104) = 12,021 P = $ 12,021 VALOR PRESENTE 3.1 CÁLCULO DEL VALOR PRESENTE
Image of page 45
El método de comparación del valor actual consiste en la reducción de todas las diferencias futuras entre alternativas a una simple cantidad actual o presente equivalente. Esto puede hacerse, asimismo, calculando el valor presente de cada alternativa, por separado, antes de restar sus diferencias. La comparación puede hacerse, también, transformando la diferencia de costo anual en una simple cantidad actual. De hecho, en ciertas circunstancias es más rápido y sencillo efectuar primeramente una comparación de costo anual, haciendo después la conversión a valor presente. El hecho de que una comparación de costo anual puede convertirse a valor presente ( y viceversa ) es importante. Indica que todos los principios que se aplican a las comparaciones de costo anual pueden aplicarse también a las del valor presente. Por consiguiente, podemos observar que: 1) Sólo las diferencias son importantes para la selección 2) El valor presente de cada alternativa es el valor actual comparativo 3) La comparación del valor presente debe hacerse para cada alternativa durante el mismo número de años. Ej. Se espera que dos operaciones tengan vidas económicas de 4 años. La primera costará 1,000 dólares, incluyendo la instalación, y se espera que sus costos anuales de operación serán de 800 dólares, con un valor de recuperación de 100. La segunda cuesta 800 dólares, con costos anuales de operación de 900 dólares y valor de recuperación cero. La tasa mínima requerida de rendimiento es de 8 %.
Image of page 46

Info icon This preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

Image of page 47
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.
  • Winter '18
  • Vida, Inflación, Interés, Tasa de interés, Ahorro

{[ snackBarMessage ]}

What students are saying

  • Left Quote Icon

    As a current student on this bumpy collegiate pathway, I stumbled upon Course Hero, where I can find study resources for nearly all my courses, get online help from tutors 24/7, and even share my old projects, papers, and lecture notes with other students.

    Student Picture

    Kiran Temple University Fox School of Business ‘17, Course Hero Intern

  • Left Quote Icon

    I cannot even describe how much Course Hero helped me this summer. It’s truly become something I can always rely on and help me. In the end, I was not only able to survive summer classes, but I was able to thrive thanks to Course Hero.

    Student Picture

    Dana University of Pennsylvania ‘17, Course Hero Intern

  • Left Quote Icon

    The ability to access any university’s resources through Course Hero proved invaluable in my case. I was behind on Tulane coursework and actually used UCLA’s materials to help me move forward and get everything together on time.

    Student Picture

    Jill Tulane University ‘16, Course Hero Intern