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Leffet global des variables budgétaires sur le

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L'effet global des variables budgétaires sur le revenu national peut alors être résumé par les équations suivantes: !':. Y = 1,801 !':. G -1,261 !':. T ou!':. Y = 1,801 !':. COPU + 2,107 !':.IPUB -1,261 !':. T NB : Le signe!':. signifie variation absolue 68
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2. 2. Les recommandations de politique économique La théorie keynésienne attribue à la politique budgétaire des vertus notamment en ce qui concerne la relance conjoncturelle de l'activité économique nationale ou la stabilisation de la conjoncture. A la lumière des résultats présentés dans la section précédente, il apparaît que la politique budgétaire n'est pas neutre au Sénégal. La consommation privée, l'investissement privé et le revenu national sont tous sensibles aux variations des dépenses publiques. Aussi, nous semble-t-i1 opportun de formuler des obseNations sur l'élaboration et la mise en oeuvre de la politique budgétaire au Sénégal, pour tenir compte de ces résultats. Ces dernières se feront en s'appuyant sur les résultats trouvés et en s'inspirant de la théorie économique. Ainsi, un assainissement budgétaire passant par une réduction des déficits, voire leur enrayement, aura pour résultat d'accroître la consommation privée. Cet accroissement de la demande va impacter positivement l'offre et partant l'investissement privé. En effet, une réduction des déficits budgétaires de 100% entraîne une hausse de la consommation privée de 63,37% et un accroissement de l'investissement privé de 2,97%. Les résultats des estimations ont montré, toutefois, que les déficits budgétaires ne constituaient pas des déterminants significatifs de ces deux variables, même si leur significativité n'est pas négligeable. La même réduction des déficits budgétaires (-100%) va provoquer une hausse de 23,5% du revenu national. Ainsi, contrairement aux points de vues des keynésiens, une réduction des déficits budgétaires aurait des effets positifs non négligeables voire elle permettrait de relancer l'activité économique nationale, surtout lorsqu'elle porte sur des dépenses d'investissement public. Nous avons vu, en effet, que cette variable (IPUB) a des impacts positifs assez importants sur la consommation privée, l'investissement privé et le revenu national. Son impact sur le revenu national est relativement plus significatif. ainsi, l'investissement public a des externalités positives sur l'activité économique nationale. C'est pourquoi, toute politique budgétaire qui se veut efficace, devrait accorder une place de choix aux investissements publics à externalités positives importantes telles que les infrastructures de communication (routes, ponts etc ... ), de 69
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1 . santé (hôpitaux) et d'éducation (formation). L'accent devrait être mis surtout sur ce dernier aspect (formation) ainsi que le recommandent les théories de la croissance endogène développées notamment par David ROMER et'BARRO (1993). Il faudrait, toutefois, entreprendre des études plus approfondies avec des données désagrégées pour voir quelles sont les composantes de l'investissement public qui
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