{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

Agency Relationships in Businesses

Actual authority express can be oral or written equal

Info icon This preview shows pages 2–5. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Actual Authority (Express): Can be oral or written. Equal Dignity Rule :  if law requires written contract, agent’s authority must be in  writing, or contract voidable.   Exceptions: Executive Officer acting for Corporation. Agent acts in Principal’s presence
Image of page 2

Info icon This preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
Power of Attorney (POA) gives agent express  authority. POA is a written document and usually notarized. Special POA: specified acts only. General POA: all business for principal. Terminates on principal’s death or incapacity. Actual Authority (Implied). Agent has implied power to do what is reasonably necessary to carry out express  authority.  Inferred or conferred by custom, or agent’s position Test is whether agent reasonably believed she had authority to do the act Apparent Authority. Arises based on what principal causes a THIRD party (not agent) to believe.  Agent has apparent authority when principal, by either word or act, causes 3rd  party to reasonably believe that Agent has authority to act for Principal.    Apparent authority usually comes into existence through a principal’s pattern of  conduct over a period of time. If 3rd party changes legal position by relying on principal’s representations,  principal is  estopped  (prevented) from denying agent had authority to contract. Ratification. Occurs when principal accepts responsibility for an agent’s unauthorized act  (express or implied). Requirements: 1. Agent must act on behalf of  Principal. 2. Principal must affirm entire deal.  3. Principal must affirm before 3rd party withdraws from transaction.  4. Principal and 3rd party must have legal capacity to contract when Agent made  the deal.
Image of page 3
5. Principals must know all the material facts involved in the transaction.
Image of page 4

Info icon This preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
Image of page 5
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}