Gramm Leach Bliley Act 1999 o Overturned separating of commercial and ibanks o

Gramm leach bliley act 1999 o overturned separating

This preview shows page 4 - 6 out of 16 pages.

Gramm-Leach-Bliley Act (1999) o Overturned separating of commercial and ibanks o Republicans and Democrats both agreed; formed jobs International banks (Barclays, UBS, Deutsche) with commercial  and investment branches could offer one stop shopping, taking  business from other banks o Commercial banks significantly expanded ibanking business o JP Morgan, Citigroup, and BOA created largest ibanking franchises  among US commercial banks Securities Exchange Act of 1934 o Supervision of new security offerings, ongoing reporting requirements for  offerings and conduct of exchanges o Companies with more than $10M in assets and 500 owners must file  annual and periodic reports o Acquisitions of more than 5% ownership must be registered o Created SEC o Insider trading prohibited Investment Company Act of 1940 o Regulate asset managers o …. More in book Global Research Settlement (2003) o Ibanks required to comply with significant restrictions relating to  interaction between the IB division and equity research department No influence on research opinions or coverage No payment of compensation or influence on promotion Restriction on communications o Practice of “spinning” hot IPOs is restricted Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (2010) o 16 titles, with regulators to interpret meaning over time Extremely controversial o Title 1: financial stability oversight council and office of financial research (Treasury Department) to identify threats to financial stability, promote  market discipline, and respond to financial risk o Title 2: orderly liquidation authority granted to FDIC o Volcker Rule maybe most controversial Global Financial Reform—must be reformed globally, can’t just fix one  component (US) o Strengthen capital base o Reduce leverage o Accounting for systemic risks o ***NEED TO LOOK AT SLIDES DODD-FRANK ACT
Image of page 4
TUESDAY OCTOBER 8 th  NOTES FINANCINGS Capital Markets Financing Long-term funding obtained through the issuance of a security ina regulated  market or through a private placement Security can be debt , equity or a hybrid Underwritten by ibanks (take on risk when purchasing securities form issuer and  then reselling those securities to investors) or distributed by banks as private  placement on an agency or principal basis In US securities offering registered with SEC through registration statement  (includes prospectus) or sold as private placement pursuant to an exemption from  registration requirement o Prospectus has historical information, not future forecasts o Exemption is Rule 144A exemption: requires private sell to qualified  institutional buyer (QIB)
Image of page 5
Image of page 6

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture