M v p y v p y m denne nye realtion definere

M ⋅ V = P ⋅ Y ⇔ V =
P ⋅ Y
M
Denne nye realtion definere omløbshastigheden til at være det antal gange, en given pengemængde skal
cirkulere rundt for at dække transaktionsbehovet.
———————————————————————————————————————————————
Kvantitetsteorien:
Kombinerer følgende 3 elementer.
1. Klassisk langsigtet makromodel implicerer, at BNP er bestemt fra udbudssiden. dvs. Y = F (
¯
K,
¯
L ) =
¯
Y
2. Kvantitesligningen M ⋅ V = P ⋅ Y .
3. Antagelsen om fast omløbningshastighed V =
¯
V (dvs. konstant og uafhængig af M, p og Y).
Når alle 3 antagelser samles giver det M ⋅
¯
V = P ⋅
¯
Y dette er en adfærdsligning.
Resultatet på langsigt giver at pengemængdene (M) er proportional med det nominelle prisniveau (P),
det kan således kontrolleres via pengepolitik.
———————————————————————————————————————————————
Pengemarkedet.
Penge:
Penge er fuldt likvide aktiver fx. bankkonti, sedler og mønter, som umiddelbart er omsætteligt med varer.
Formue:
Formuen består af de forskellige værdiopbevaringsmidler/formueplaceringsmuligheder, fx. jord, hus, kunst,
smykker, aktiver, sedler og mønter m.m.
Relationen imellem dem:
Penge er en delmængde af formuen.
5

Therese Bryder ØPB noter
Pengemængden:
M = C + D
M = Pengemængden, den samlede beholdning af likvide aktiver
C = husholdningernes sedler og mønter
D = likvide indskud/opsparing.
Pengebase:
B = C + R
B = pengebasen, mængden af mønter og sedler som bliver holdt af borgerne og bankerne.
C = borgernes kontanter
R = bankernes reserver.
Relationen imellem dem:
Hvis der ikke er nogen banker, så er pengemængden lig pengebasen.
M = B
Dvs. at den samlede beholdning af likvide aktiver hos borgerne er lig den samlede mængde af mønter og
sedler i omløb.
Bankernes pengeskabelse.
Pengemængden (M) skabes via centralbanken ved udstedelse af mønter og sedler. Bankerne er lovmæssigt
forpligtet til at beholde en minimums andel (rr), også kaldet reservebrøken som reserve. Hensigten er at
mindske risikoen for at banken lige pludselig mangler likviditet. Restbeløbet bliver udlånt.
Reservebrøken:
rr =
R
D
=
Bankernes reserve
opsparing/indskud
Kassebrøken:
cr =
C
D
=
Borgernes kontanter
opsparing/indskud
Kassebrøken angiver den mængde penge som borgerne holder (c) ud af den samlede likvide beholdning af
indskud/opsparing i bankerne.
Pengemængden (M) afhænger af pengebasen, reservebrøken og kassebrøken. Dette ses ved at dividere
ligningen for pengemængden med ligningen for pengebasen.
M
B
=
C + D
C + R
=
C
D
+ 1
C
D
+
R
D
6

Therese Bryder ØPB noter
Vi gør nu brug af hhv. reservebrøken og kassebrøken.
M
B
=
cr + 1
cr + rr
Isolere pengemængden
M =
cr + 1
cr + rr
⋅ B
Det ses at pengemængden er proportional med pengebasen.
proportionalfaktoren
cr + 1
cr + rr
angives som m, og kaldes også for kreditmultiplikatoren. Sammenhængen mel-
lem pengenængden og pengebasen kaldes for Pengeudbuddet.