Cálculo
do Índice P/R
Esse
múltiplo
parte
do
pressuposto
que,
em
determinado ramo, o caixa gerado é função direta
do faturamento.
P / R = Cotação da Ação
Receita

Exemplo
do Índice P/R
Empresa
Código
Preço da
Ação
Receita Líq.
por Ação
Souza Cruz ON
CRUZ3
27,21
3,86
Cemig PN
CMIG4
34,65
20,57
Vale PNA
VALE5
33,18
9,45
Petrobras PN
PETR4
20,75
19,43
Bradesco PN
BBDC4
33,00
15,38
P / R
7,05
1,68
3,51
1,07
2,15

➢
Pode ser obtido mesmo para empresas
problemáticas.
➢
É mais difícil de ser manipulado do que
os índices P/L e P/VPA.
➢
Os múltiplos não são tão voláteis quanto
o lucro.
➢
Examina efeitos na política de preço e
outras
decisões
estratégicas
corporativas.
Utilização
do Índice P/R
Vantagens
Não avalia a competência da gestão dos
custos e margens de lucro.
Desvantagen
s

Múltiplo do Dividend Yield

Índice do
Dividend Yield
➢
O
Dividend
Yield
(Retorno
sobre
Dividendos) é o retorno de uma ação
com o pagamento de dividendos.
➢
É a rentabilidade obtida com a compra
das ações.

Dividendo por Ação
(DPA)
Exemplo:
Esta mesma empresa pagou
para seus acionistas 1 milhão
de reais em dividendos:
LPA
= 1.000.000/1.000.000
= R$ 1,00/ação
Dividendo Distribuído
Número Total de Ações
Representa a divisão do
dividendo distribuído no
período
pelo
número
total
de
ações
da
empresa.
Base do Múltiplo:
Dividendo por Ação

Dividendo Yield
(DY)
Exemplo:
Esta
mesma
está
sendo
negociada
a
80
reais
no
pregão:
DY
= 1/80 = 0,0125 = 1,25%
Dividendo por Ação
Preço da Ação
Representa a divisão do
dividendo distribuído no
período
pelo
número
total
de
ações
da
empresa.
Índice do
Dividend Yield

Interpretação
do Dividend Yield
Explicita o quanto foi pago em dividendos, nos últimos 12
meses, expresso em porcentagem do preço atual da ação.
Valores elevados podem indicar pagamentos extraordinários.
Dividend Yield =
Dividendo pago no exercício
Cotação da ação
O Yield deve ser interpretado como retorno obtido, sob
a forma de dividendos, sobre o capital inicialmente
investido na compra do ativo.

Exemplo
do Dividend Yield
Empresa
Código
Dividendo
Preço da
Ação
Souza Cruz ON
CRUZ3
1,10
27,21
Cemig PN
CMIG4
0,79
34,65
Vale PNA
VALE5
0,38
33,18
Petrobras PN
PETR4
0,17
20,75
Bradesco PN
BBDC4
0,87
33,00
DY %
4,04
2,29
1,13
0,80
2,63

Empresas com maior
Dividend Yield do Ibovespa

Quem deve pagar mais dividendos em 2017?

Pay-Out

Pay-out
▪
Percentual do lucro líquido, apurado nos 12 meses
anteriores à divulgação do último balanço, pago sob a
forma de proventos.
▪
É
a
proporção
do
Lucro
Líquido
do
exercício,
distribuído sob a forma de proventos.
▪
Normalmente
as
empresas
possuem
em
seus
estatutos a proporção do seu lucro que é distribuído
sob a forma de proventos.

Pay-Out(%)
Exemplo:
Empresa
obteve
um
lucro
líquido de 4 reais por ação e
pagou para seus acionistas 1
real por ação em dividendos:
Pay-Out
= 1/4 = 0,25 = 25%
Dividendo por Ação
Lucro por Ação
Representa
quantos
por
cento
do
lucro
é
repassado ao acionista
em
forma
de
dividendos.
Pay-out

Exemplo
do Pay-Out
Empresa
Código
Dividendo
Lucro p/
Ação
Souza Cruz ON
CRUZ3
1,10
1,13
Cemig PN
CMIG4
0,79
6,72
Vale PNA
VALE5
0,38
5,25
Petrobras PN
PETR4
0,17
3,66
Bradesco PN
BBDC4
0,87
3,04
Pay-out %
97,52
11,82
7,14
4,55
28,49

Setores com
Pay-out mais Elevado
Elétrico
Telefonia Fixa
Tabaco
Saneamento
Bebidas

Resumo dos Exemplos
de Múltiplos
Ação
P/L


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