Fixed assets Owners equity Net plant and Common stock and equipment 34500 9079

Fixed assets owners equity net plant and common stock

This preview shows page 7 - 11 out of 32 pages.

Fixed assets Owners’ equity Net plant and  Common stock and equipment         34,500      90.79 paid-in surplus $ 15,000 n/a Retained earnings           3,950 n/a Total $       18,950 n/a Total liabilities and owners’ Total assets $       52,050    136.97 equity $       52,050 n/a 11. (LO2, 3)  Assuming costs vary with sales and a 15 percent increase in sales, the pro forma income statement  will look like this: Dartmoor CORPORATION Pro Forma Income Statement Sales $43,700.00 Costs       21,160.00 Taxable income $22,540.00 Taxes (34%)          7,663.60 Net income $  14,876.40 The payout ratio is constant, so the dividends paid this year is the payout ratio from last year times net income, or:   Dividends = ($5,200/$12,936)($14,876.40) Dividends = $5,980.00 And the addition to retained earnings will be:
Image of page 7
Addition to retained earnings = $14,876.40 – 5,980 Addition to retained earnings = $8,896.40 The new accumulated retained earnings on the pro forma balance sheet will be: New accumulated retained earnings = $3,950 + 8,896.40 New accumulated retained earnings = $12,846.40
Image of page 8
The pro forma balance sheet will look like this: Dartmoor CORPORATION Pro Forma Balance Sheet Assets Liabilities and Owners’ Equity Current assets  Current liabilities Cash $  3,507.50 Accounts payable $ 1,495.00 Accounts receivable 7,935.00 Notes payable             6,800.00 Inventory             8,740.00 Total $ 8,295.00 Total $  20,182.50 Long-term debt 25,000.00 Fixed assets Net plant and Owners’ equity equipment                39,675 Common stock and paid-in surplus $ 15,000.00 Retained earnings           12,846.40 Total $            27,846.40 Total liabilities and owners’ Total assets $            59,857.50 equity $            61,141.40 So the EFN is: EFN = Total assets – Total liabilities and equity EFN = $59,857.50 – 61,141.40  EFN = –$1,283.90 12. (LO5)  We need to calculate the retention ratio to calculate the internal growth rate. The retention ratio is: R = 1 – .2  R = .8     Now we can use the internal growth rate equation to get: Internal growth rate = (ROA  ×  R) / [1 – (ROA  ×  R)] Internal growth rate = [.08(.8)] / [1 – .08(.8)]  Internal growth rate = .0684 or 6.84% 13. (LO5)  We need to calculate the retention ratio to calculate the sustainable growth rate. The retention ratio is: R = 1 – .25  R = .75     Now we can use the sustainable growth rate equation to get: Sustainable growth rate = (ROE  ×  R) / [1 – (ROE  ×  R)] Sustainable growth rate = [.15(.75)] / [1 – .15(.75)]  Sustainable growth rate = .1268 or 12.68%
Image of page 9
14. (LO5)  We first must calculate the ROE using the DuPont ratio to calculate the sustainable growth rate. To do this we must realize two other relationships. The total asset turnover is the inverse of the capital intensity ratio, and the equity multiplier is 1 + D/E. Using these relationships, we get: ROE = (PM)(TAT)(EM)  ROE = (.082)(1/.75)(1 + .40) 
Image of page 10
Image of page 11

You've reached the end of your free preview.

Want to read all 32 pages?

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture