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Flexibilité des prix et à léquilibre des marchés

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flexibilité des prix et à l'équilibre des marchés. Ensuite, le nouveau «keynésianisme informationnel» avec notamment STIGLITZ et GREENWALD qui montre que les déséquilibres économiques proviennent d'une incomplétude des contrats. Enfin, le nouveau « keynésianisme stratégique »avec principalement R. COOPER et A. JOHN (1988) qui privilégie les difficultés de coordination des décisions pour expliquer le sous emploi. Il ressort des conclusions de plusieurs travaux basés sur des modèles ayant intégré l'hypothèse keynésienne de rigidité des prix dans un contexte d'anticipations rationnelles que même si les effets positifs d'une relance keynésienne peuvent être effectivement observés, ils transitent par des passerelles très complexes qui soumettent l'efficacité des interventions de l'Etat à certaines incertitudes. N. KIYOTAKI (1987) a modélisé, en vue de déterminer l'équilibre de l'économie, la confiance en l'avenir des investisseurs reposant non pas sur des données objectives mais sur leur «optimisme naturel» dont parlait KEYNES. Il en ressort qu'une relance budgétaire qui modifierait durablement l'horizon des entrepreneurs pourrait accroître l'effet multiplicateur. Les nouveaux keynésiens considèrent dans leur ensemble que c'est l'absence d'intervention publique qui condamne l'économie à une situation sous optimale. L'oeuvre de KEYNES semblerait alors être mal interprétée. On aurait négligé son idée de voir l'Etat diriger l'investissement en fonction d'objectifs à long terme en se focalisant sur sa suggestion de politiques « contra-cycliques ». A ce titre, il écrivait à juste raison que « l'Etat étant en mesure de calculer l'efficacité marginale des capitaux avec des vues lointaines et sur la base des intérêts sociaux de la communauté, nous nous attendons à le voir prendre une responsabilité sans cesse croissante dans l'organisation directe de l'investissement ». 42
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On assiste à une réhabilitation de KEYNES pour ses visions sur le long terme. Toutefois, malgré ce déplacement d'horizon temporaire, l'interventionnisme budgétaire reste tributaire des difficultés économiques conjoncturelles. 1.1.3.2 - L'activisme des finances publiques tributaire de l'économie Nous avons vu que les points de vue des auteurs de la nouvelle macroéconomie classique eu égard aux origines de l'équilibre de sous emploi sont divergents. C'est dire donc qu'une telle situation laisse planer beaucoup d'incertitudes sur l'efficacité de l'élaboration de politiques .interventionnistes même si les modèles ne sont pas incompatibles. C'est certainement pour cette raison que les finances publiques sont utilisées davantage comme moyen de stabilisation que comme instrument de politique économique. Le déficit budgétaire jadis subi par l'autorité publique est désormais voulu par l'Etat. Cette situation a fait dire à Jacques SPINDLER (1996) que «le problème principal que connaissent les économies occidentales actuellement est que, la crise étant persistante, les
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