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Importância da volatilidade implícita valorização

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importância da volatilidade implícita: valorização de opções e índices de volatilidade implícita 33 F IGURA 2.3: G RÁFICO REPRESENTATIVO DO SORRISO TROMBUDO DA VOLATILIDADE A figura 2.3 mostra um sorriso trombudo, em que a curvatura é o inverso da que se tem com um sorriso aberto. 3 – Índices de Volatilidade Implícita e os Sentimentos dos Mercados Alguns anos depois da CBOE ter introduzido a negociação do primeiro contrato de opções (Abril de 1973), Gastineau (1977) foi o primeiro académico a criar um IV (índice de volatilidade) baseado nos preços de mercado das opções. Nos anos seguintes, foram vários os estudiosos que seguiram e desenvolveram o trabalho de Gastineau , nomeadamente Galai (1979); Cox e Rubinstein (1985); Brenner e Galai (1993) e; Whaley (1993). Mas foi o trabalho deste último que definiu a área de actuação dos índices baseados na VI dos preços das opções de mercado. Whaley desenvolveu uma metodologia inovadora para o cálculo de um IVI, pois foi o primeiro a considerar índices de opções em vez de opções de mercado individuais (C. Siriopoulos e A.Fassas, 2009 apud Fleming et al, 1995).
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