Verdadero 3 Un Banco comercial enfrenta la decisi\u00f3n de dar cr\u00e9dito a una de dos

Verdadero 3 un banco comercial enfrenta la decisión

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Verdadero 3. Un Banco comercial enfrenta la decisión de dar crédito a una de dos empresas. La empresa A tiene un grado de Leverage Financiero o grado de endeudamiento de 3 veces (Deuda/Patrimonio) y la empresa B un leverage de 2. Es perfectamente posible que el Banco pueda preferir prestarle a la empresa de mayor endeudamiento relativo, es decir a la empresa A con Leverage = 3 veces. (Suponga que no hay garantías involucradas). Verdadero 4. No se puede concluir respecto de lo apropiado o inapropiado de una razón financiera si ésta no se analiza en el contexto de la industria en que opera. Justifique con un ejemplo. Verdadero
5. El criterio “payback” le da demasiada importancia a los flujos de caja que se generan después de recuperar la inversión inicial. Falso 6. De acuerdo a la lectura obligatoria del libro Emery/Finerty cap 11, el VAN tiene serios problemas en su resultado final que impiden tomar buenas decisiones de inversión, específicamente cuando se descuentan flujos “no convencionales”. Falso 7. Todo el proceso que conlleva una evaluación de proyectos de inversión necesariamente se debe hacer independiente de la deuda o la manera en que este se financiará. Falso 8. Con el objeto de tomar la mejor decisión de inversión, un emprendedor o inversionista tiene dificultades para comparar dos proyectos con distinta vida útil. Se concluye que es imposible poder comparar estos dos proyectos. Falso 9. (2 puntos) Respecto de la valorización de una empresa ¿Qué pasa cuando la tasa de mercado de su deuda se encuentra más alta que la tasa de interés pactada por la empresa en algún momento en el pasado? Respuesta: valor de la deuda baja y el valor de empresa sube 10. (2 puntos) indicar el principal ajuste que debe realizar al estado de resultado de una empresa para obtener en forma “Indirecta” el flujo de caja. 11. (2 puntos) ¿Qué significa para un accionista, independiente del criterio de decisión, que el VAN de un proyecto tiene un valor mayor que cero? No es suficiente responder que por criterio de decisión el proyecto se realizaría. Respuesta: agrega valor y es lo que estaría dispuesto a pagar por el proyecto. 12. (2 puntos) A usted se le presentan los siguientes proyectos: Inversión Inicial VAN Proyecto A -10 21 Proyecto B -5 16 Proyecto C -5 12
Debe indicar cuales realizaría considerando que tiene un capital limitado de $10 millones. 13. (2 puntos) Indicar si es posible que usted prefiera otorgarle financiamiento a una empresa con un endeudamiento de 3 veces (Deuda/Patrimonio) versus otra empresa con un leverage de 1 vez. (Suponga que no hay garantías involucradas). 14. (2 puntos) ¿Qué tasas de descuento usted utilizaría para valorar una empresa desde el punto de vista del accionista y desde el punto de vista de la compañía?

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