Fifo inventory cost 1000 units at 24 24000 1000 units

This preview shows page 17 - 23 out of 65 pages.

FIFO inventory cost:1,000 units at $24$24,000 1,000 units at $2323,000 Total$47,000   LIFO inventory cost:1,500 units at $21$31,500    500 units at $2211,000 Total$42,500   Average cost:1,500 at $21$31,500 2,000 at $2244,000 3,500 at $2380,500 1,000 at $2424,000      Totals8,000 $180,000
Ashbrook Company adopted the dollar-value LIFO method on January 1, 2010 (using internal price indexes and multiple pools). The following data are available for inventory pool A for the 2 years following adoption of LIFO. InventoryAt Base-Year CostAt Current-Year Cost1/1/10$200,000$200,00012/31/10  240,000  264,00012/31/11  256,000  286,720Computing an internal price index and using the dollar-value LIFO method, at what amount should the inventory be reported at December 31, 2011?     
   
  
 
      
  
       
  
 
 
 
    
  
 
12/31/11 price index×   1.12 Increase in terms of 112  17,9202010 layer2010 layer44,000 Base inventory200,000 Dollar-value LIFO inventory$261,920 Correct.  Donovan Inc., a retail store chain, had the following information in its general ledger for the year 2010.  Merchandise purchased for resale$909,400 Interest on notes payable to vendors8,700 Purchase returns16,500 Freight-in22,000 Freight-out17,100 Cash discounts on purchases6,800What is Lindros' inventoriable cost for 2010? 
     
 
 
 
 
 
 
Additional Self Test, Question 1Correct. Manufacturing companies have two inventory accounts: Work in Process and Finished Goods.  
Additional Self Test, Question 2Correct. Merchandising concerns report the cost assigned to unsold units left on hand as finished goods inventory.  
FalseTrue
Additional Self Test, Question 3Correct. In a period of rising prices, LIFO will result in a higher net income than FIFO.  
Additional Self Test, Question 4Correct. When goods are shipped FOB destination, title passes to the buyer when the seller delivers the goods to a common carrier.  

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture