550x1050046509

This preview shows page 154 - 156 out of 169 pages.

We have textbook solutions for you!
The document you are viewing contains questions related to this textbook.
Successful Project Management
The document you are viewing contains questions related to this textbook.
Chapter 7 / Exercise 2
Successful Project Management
Clements/Gido
Expert Verified
(550 x 10%) + 500 – 46=509 A manufacturing company has budgeted production at 5,000 units for May and  4,400 units in June. Each unit requires 3 pounds of materials at a cost of $10 per  pound. On May 1, there are 2,750 pounds of materials on hand. The company  desires an ending inventory of 60% of the next month’s materials requirements.  The total cost of direct materials purchases of May will be  $201,700  (Production: 5,000 units x 3 pounds/unit = 15,000 pounds. Add ending  inventory: 4,400 units x 3 pounds/unit x 60% =7,920 pounds. Less  beginning inventory of 2,750 = 20,170 pounds needed at $10/pound  =$201,700. Chapter 8 To monitor and control operations, companies exercise budgetary control and require budget  reports. Budgetary control  refers to management's use of budgets to see that planned objectives are met.  Budget reports  contain relevant information that compares actual results to planned  activities. Budget reports are sometimes viewed as progress reports, or  report cards,  on  management's performance in achieving planned objectives. These reports can be prepared at  any time and for any period. Three common periods for a budget report are a month, quarter, and year. Point:  Budget reports are often used to determine bonuses of managers. The budgetary control process involves at least four steps: (1) develop the budget from planned  objectives, (2) compare actual results to budgeted amounts and analyze any differences, (3) take  corrective and strategic actions, and (4) establish new planned objectives and prepare a new  budget. Exhibit 8.1 shows this continual process of budgetary control. Budget reports and related  documents are effective tools for managers to obtain the greatest benefits from this budgetary  process. This type of performance report designates differences between budgeted and actual results  as  variances. We use the letters  F  and  U  to describe the variances, with meanings as follows: F  =  Favorable variance  When compared to budget, the actual cost or revenue  contributes to a  higher income. That is, actual revenue is higher than budgeted revenue,  or actual cost is lower than budgeted cost. U  =  Unfavorable variance  When compared to budget, the actual cost or revenue  contributes to a  lower income; actual revenue is lower than budgeted revenue, or actual  cost is higher than budgeted cost. Purpose of Flexible Budgets
We have textbook solutions for you!
The document you are viewing contains questions related to this textbook.
Successful Project Management
The document you are viewing contains questions related to this textbook.
Chapter 7 / Exercise 2
Successful Project Management
Clements/Gido
Expert Verified
To help address limitations with the fixed budget performance report, particularly from the effects  of changes in sales volume, management can use a flexible budget. Since flexible budgets vary 

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture