Total aktiva lancar
492.185
509.196
Investasi pada dan piutang dari anak perusahaan tidak
dikonsolidasi
33.728
41.652
Investasi dan piutang lain-lain
5.931
6.997
Dana pembangunan pada badan perwalian
6.110
Tanah, bangunan, peralatan dan hutan kayu-bersih
773.361
790.774
Beban tangguhan untuk operasi masa depan
16.117
16.452
Goodwill dan aktiva tak berwujud lainnya
6.550
6.550
Total aktiva
$1.333.98
2
$1.371.62
1
Kewajiban
Kewajiban lancar
Wesel bayar pada bank
$7.850
$13.734
Utang usaha dan beban terutang
128.258
144.999
Utang dividen
10.404
10.483
Pajak penghasilan negara bagian dan pajak lainnya
24.370
13.256
Bagian lancar utang jangka panjang
9.853
11.606
Total kewajiban lancar
180.735
194.078
Utang jangka panjang
350.565
335.945
Pajak penghasilan tangguhan
86.781
101.143
Total kewajiban
618.081
631.166
Ekuitas
8
Subscribe to view the full document.
Saham preferen, 7% kumulatif dan tak dapat ditarik
kembali, nilai nominal $25 per saham; modal dasar
1.760.000 lembar
41.538
41.538
Saham biasa, $12,50 per saham; modal dasar 30.000.000
lembar
222.245
222.796
Tambahan modal disetor-saham biasa
19.208
20.448
Laba ditahan
436.752
459.515
Dikurangi: saham biasa diperoleh kembali (
common
treasury stock
)
3.842
3.842
Total ekuitas
715.901
740.455
Total kewajiban dan ekuitas
$1.333.98
2
$1.371.62
1
Pengembalian atas Aktiva
Pengembalian atas aktiva (
return on asset
– ROA), baik modal utang
maupun ekuitas, untuk Excell Corporation pada tahun 2015 dihitung sebagai
berikut:
Lababersih
+
Bebanbunga
(
1
−
Tarif pajak
)
+
Hak minoritasatas laba
(
Total aktivaawal
+
Totalaktivaakhir
)
: 2
$
64.569
+
$
20.382
(
1
−
0,40
)
+
$
0
(
$
1.333.982
+
$
1.371.621
)
:2
=
5,677%
Penyesuaian pajak atas beban bunga mencerminkan bahwa bunga
merupakan pengurang pajak. Ini menunjukkan bahwa jika beban bunga tidak
dimasukkan, manfaat pajak terkait harus dikeluarkan dari laba. Diasumsikan tarif
pajak perusahaan
marginal
sebesar 40%. Pengaruh pajak pada pos lain (seperti
beban bunga) dapat diukur dengan tariff pajak marginal. Tidak ada bagian
pemegang saham minoritas atas laba Excell, dan rata-rata aktiva dihitung dengan
menggunakan angka akhir tahun.
Pengembalian atas Ekuitas Pemegang Saham Biasa
Pengembalian atas ekuitas saham biasa (
return on common equity-
ROCE)
Excell Corporation untuk tahun 2015 dihitung sebagai berikut:
Lababersih
−
Dividen saham preferen
Rata
−
rata ekuitas pemegang sahambiasa
$
64.569
−
$
2.908
(
$
674.363
+
4698.917
)
:2
=
8,98%
Pengembalian atas ekuitas pemegang saham biasa Excell yang lebih tinggi
dibandingkan pengembalian atas total aktiva mencerminkan dampak
menguntungkan dari
leverage
keuangan. Atau, Excell berhasil dalam perdagangan
9
ekuitasnya. Terdapat metode lain untuk menghitung pengembalian atas ekuitas
pemegang saham biasa dengan menggunakan suatu rasio dari dua angka dari
laporan keuangan yaitu:
Laba per saham dasar
nilaibuku per saham
Hasil perhitungan terakhir ini sering kali sedikit berbeda karena
pembulatan. Juga perhatikan bahwa ketika utang yang dapat dikonversi
(
convertible
) dijual pada harga premium yang lebih tinggi dari nilai nominalnya
dan dibeli investor semata-mata untuk fitur konversinya, maka perusahaan dapat
dibenarkan untuk menggolongkan utang ini sebagai modal ekuitas. Hal ini
khususnya tepat jika perusahaan memiliki hak untuk memaksa dilakukannya
konversi dengan cara menarik utangnya.
Subscribe to view the full document.
- Fall '16
