B16 for mutual rescission of a contract the parties

This preview shows page 5 - 9 out of 16 pages.

B16.For   mutual   rescission   of   a   contract,   the   parties   must   make   a   secondagreement that includes consideration.
PAGE:314TYPE:+NAT: AACSB AnalyticAICPA LegalB17.A novation revokes and discharges a prior contract.
PAGE:315TYPE:NNAT: AACSB AnalyticAICPA LegalB18.The formation of a substituted agreement that does not involve a thirdparty is a novation.
PAGE:315TYPE:=NAT: AACSB AnalyticAICPA LegalB19.Performance of an accord discharges an original contractual obligation.
PAGE:316TYPE:NNAT: AACSB AnalyticAICPA LegalB20.After a  contract  is  made, a  supervening  event  may make  performanceimpossible and discharge the contract.
PAGE:316TYPE:NNAT: AACSB AnalyticAICPA LegalMULTIPLE CHOICE QUESTIONSB1.Yvon enters into a contract to manage the operations of Zack’s bank for oneyear,   renewable   for   subsequent   one-year   terms.   If   this   contract   isdischarged like most contracts, it will be
174          TEST BANK B—UNIT THREE:  CONTRACTS AND E-CONTRACTS
PAGE:309TYPE:NNAT: AACSB Reflective AICPA Legal
CHAPTER 17:  PERFORMANCE AND DISCHARGE          175B2.Jill contracts to sell Ken her MP3 player for $50. This contract will be fullydischarged when Jill and Ken
PAGE: 309TYPE:=NAT: AACSB Reflective AICPA LegalB3.Dina contracts to repair a computer for Earl for $100. If Dina does not per-form, Earl must pay
PAGE:309TYPE:=NAT: AACSB Reflective AICPA LegalB4.Xavier enters into a contract to operate a Yummy Yogurt franchise, whichYummy agrees to support as long as Xavier maintains his business license.Yummy’s duty to perform isa.absolute.b.conditional.c.licentious.d.operational.ANSWER:B
PAGE:310TYPE:NNAT: AACSB Reflective AICPA LegalB5.Candy enters into a contract to pay Dino for a business survey and reviewof her competitors. Dino agrees to deliver the survey and review by July 1.Candy’s offer to pay Dino is
176          TEST BANK B—UNIT THREE:  CONTRACTS AND E-CONTRACTS
PAGE:310TYPE:NNAT: AACSB Reflective AICPA Legal

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture