Over the past twenty years free agency in

Over the past twenty years, free agency in professional sports has
Answer
Correct
Answer:
Reduced the monopsonistic power of leagues and caused salaries to rise

Question 18
4 out of 4 points
Professional baseball enjoys an exemption from ________ laws that make cartels illegal in
most other industries.
Answer
Correct
Answer:
Antitrust

Question 19
4 out of 4 points
Under which of the following conditions will a monopsony hire an additional worker? When
Answer
Correct
Answer:
MCL < MRP


Question 20
4 out of 4 points
In a product market with a cartel, prices will be _____ and output will be _____ than in a
competitive market.
Answer
Correct
Answer:
Higher; lower

Question 21
4 out of 4 points
A resource market with only one buyer of a factor of production is called a(n)
Answer
Correct
Answer:
Monopsony

Question 22
4 out of 4 points
The additional cost incurred as a result of hiring an additional worker is the firm's
Answer
Correct
Answer:
Marginal cost of labor

Question 23
4 out of 4 points
If a cartel discovers that its marginal revenue is greater than its marginal cost of production,
the cartel should
Answer

Correct
Answer:
Increase production

Question 24
4 out of 4 points
The difference between a worker's contribution to the firm's receipts and the wage is
Answer
Correct
Answer:
Monopsony profit

Question 25
4 out of 4 points
One way in which professional sports leagues enforce the monopsonistic employment of
players is through
Answer
Correct
Answer:
Salary caps

Question 26
4 out of 4 points
Which of the following releases professional athletes from some of the monopsony powers of
the sports leagues?
Answer
Correct
Answer:
Free agency

Question 27
4 out of 4 points

For a cartel, the
Answer
Correct
Answer:
Marginal revenue curve lies below the demand curve

Question 28
4 out of 4 points
Today, the primary source of revenue for most major league clubs is
Answer
Correct
Answer:
Broadcast rights

Question 29
4 out of 4 points
Which of the following conditions can give rise to a monopsony employer?
Answer
Correct
Answer:
Immobile workers with highly specialized skills

Question 30
0 out of 4 points
Which of the following best characterizes a cartel arrangement?
Answer
Correct
Answer:
Shared monopoly

ECO405 QUIZ C 8-9

Question 1
4 out of 4 points
Monopoly refers to
Answer
Correct
Answer:
A single seller of a product for which there are no good substitutes

Question 2
4 out of 4 points
One difference between a competitive seller and a monopolistic seller is that the
Answer
Correct
Answer:
Monopolist has some price setting ability

Question 3
0 out of 4 points
Concentration ratios are used to measure the
Answer
Correct
Answer:
Potential monopoly power within an industry