Ordinarily therefore the mutual under standing of the

  • DeAnza College
  • BUS BUS18
  • Test Prep
  • iTaipeh
  • 27
  • 89% (9) 8 out of 9 people found this document helpful

This preview shows page 15 - 17 out of 27 pages.

standing: “the courts do not make a contract for the parties.”  Ordinarily, therefore, the mutual under- standing of the parties prevails even where the contractual term has been defined differently by statute or administrative regulation.  But parties who used a standardized term in an unusual sense obviously run the risk that their agreement will be misinterpreted in litigation. Illustrations: 1. A and B agree that A will sell goods to B “f.o.b.” the place of destination. Prior correspondence shows that the price has been adjusted on the assumption that B’s  insurance policies will cover the goods dur- ing   shipment.     Notwithstanding   the   normal   meaning   of   the   “f.o.b.”   term   declared   in   Uniform Commercial Code § 2-319, it may be found that the parties have “otherwise agreed” under that section and that B bears the risk in transit. 2. A signs a negotiable promissory note payable to B’s order, and C signs his name on the back with out more. Under Uniform Commercial Code § 3-402, C’s signature is an indorsement, and evidence of a con- trary understanding is not admissible except for the purpose of reformation of the instrument.  This con-
204           INSTRUCTOR’S MANUAL TO ACCOMPANY  BUSINESS LAW,  ELEVENTH EDITION clusion does not rest on interpretation of the writing. 3. A agrees to sell beer to B at a specified price per barrel.  At the time of the agreement both parties and others in their trade use as standard barrels wooden barrels which originally hold 31 gallons and hold less as they continue in use.  A statute defines a barrel as 31 1/2 gallons.  The statute does not pre- vent interpretation of the agreement as referring to the barrels in use. d. Misunderstanding.  Subsection (2) follows the terminology of § 20, referring to the understanding of each party as the meaning “attached” by him to a term of a promise or agreement.  Where the rules stated in Subsections (1) and (2) do not apply, neither party is bound by the understanding of the other. The result may be an entire failure of agreement or a failure to agree as to a term.  There may be a binding contract despite failure to agree as to a term, if the term is not essential or if it can be supplied. See § 204.  In some cases a party can waive the misunderstanding and enforce the contract in accor- dance with the understanding of the other party. Illustrations: 4. A agrees to sell and B to buy a quantity of eviscerated “chicken.”   A tenders “stewing chicken” or “fowl”; B rejects on the ground that the contract calls for “broilers” or “fryers.”   Each party makes a claim for damages against the other.  It is found that each acted in good faith and that neither had

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture