Reformation of contracts art 1359 reformation

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REFORMATION OF CONTRACTSArt. 1359ReformationReformation is a remedy in equity by means of which a written instrument is made or construed so as to express or conform to the real intention of the parties when some error or mistake has been committed.Requisites of Reformation1.There must be meeting of minds of the parties to the contract2.The true intention of the parties is not expressed in the instrument3.The failure of the instrument to express the true intention of the parties is due to mistake, fraud, inequitable conduct or accident.When an instrument may be reformed1.Art. 1361: Mutual Mistake of the PartiesLaw on Obligations and Contracts (JCM)Page 73
2.Art. 1362: If one party was mistaken and the other acted fraudently or inequitably3.Art. 1363: when the party was mistaken and the other knew and believed that the instrument did not state their real agreement, but the latter concealed the same from the former.4.Art. 1364: ignorance, lack of skill, negligence or bad faith of the part of the person drafting the instrument or of the clerk.5.Art. 1365: Equitable MortgageArt. 1366 and 1367Instances when reformation is not allowed1.Art. 13662.Art. 1367 -Enforcement of a contract by a party is equivalent to ratification, waiver orestoppel.Art. 1368Who may ask for reformation1.If the mistake was mutual, then either party or his successors in interest may ask forreformation2.If other cases, the aggrieved or injured party or his heirs and assignsINTERPRETATION OF CONTRACTSLaw on Obligations and Contracts (JCM)Page 74
DEFECTIVE CONTRACTSArt. 1380Rescissible ContractsA rescissible contract is one which has all the essential requisites of a contract but whichmay be set aside by reason of equity on account of damage caused to one of the parties orupon a third person.Art.1381What Contracts are Rescissible? Memorize those enumerated under Article 1381Art. 1382Rescissible PaymentA payment may be rescinded at the instance of a creditor who is prejudiced if thefollowing requisites are present:1.The debtor is insolvent2.The debt is not due or demandable3.Such debtor makes the paymentArt. 1383RescissionLaw on Obligations and Contracts (JCM)Page 75
Rescission is the remedy allowed by law to the contracting parties and to third personsto repair the damages caused them by contractRescission is not a principal remedy, but a mere subsidiary remedy.Art. 1384Extent of RescissionRescission will not be of the whole contract but only to the extent necessary to repair thedamage caused.  Thus there may be partial rescission of the contract.Art, 1385Requisites of Rescissiona.Party suffering damage must have no other legal means to obtain reparation forthe same (1383)b.The party demanding rescission must be able to return whatever may be obligedto restore (1385, par.1)c.The thing object of the contract must not be legally in the possession of a thirdperson who acted in good faith (1385, par.2)d.The action of rescission must be brought within the period allowed by law (1389)Art.1386Self-ExplanatoryArt. 1387Law on Obligations and Contracts (JCM)Page 76

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