550 108 509 9 valuación de acciones y rendimiento

This preview shows page 3 - 6 out of 10 pages.

$ 5.50 $ 108 = 5.09% 9. Valuación de acciones y rendimiento requerido (OA1) Red, Inc., Yellow Corp., y Blue Company pagarán, cada una, un dividendo de 2.35 dólares el año siguiente. La tasa de crecimiento en dividendos para las tres empresas es de 5%. El rendimiento requerido para las acciones de cada una es de 8, 11 y 14%, respectivamente. ¿Cuál será el precio de la acción para cada empresa? ¿Qué concluye usted acerca de la relación entre el rendimiento requerido y el precio de las acciones? $ 2.35 ( 0.08 0.05 ) = $ 78.33 $ 2.35 ( 0.11 0.05 ) = $ 39.17 $ 2.35 ( 0.14 0.05 ) = $ 26.11
Se concluye que se elige el precio de la acción de Yellow Corp. ya que es la opción intermedia entre una tasa baja y una muy alta. La muy alta (14%) reduce el valor presente del flujo de efectivo. 10.Valuación de acciones (OA1) Great Pumpkin Farms acaba de pagar un dividendo de 3.50 dólares por acción. Se espera que la tasa de crecimiento en dividendos sea de 5% anual constante de manera indefinida. Los inversionistas requieren un rendimiento de 14% de la acción durante los primeros tres años, un rendimiento de 12% durante los tres años siguientes, y a partir de ese momento un rendimiento de 10%. ¿Cuál es el precio actual de la acción? Se busca primero el valor de la acción en el momento que el rendimiento es constante (año 6) $ 3.50 ∗( 1.05 ) 7 ( 1.10 1.05 ) = $ 98.50 $ 3.50 ∗( 1.05 ) 4 1.12 + $ 3.50 ∗( 1.05 ) 5 1.12 2 + $ 3.50 ∗( 1.05 ) 6 1.12 3 + $ 98.50 1.12 3 = $ 80 . 81 $ 3.50 1.05 1.14 + $ 3.50 ∗( 1.05 ) 2 1.14 2 + $ 3.50 ∗( 1.05 ) 3 1.12 3 + $ 80.81 1.14 3 = $ 63.47 Capítulo 15
15.1a ¿Qué es capital de riesgo? Es un instrumento financiero que consiste fundamentalmente, en la participación de manera temporal y minoritaria, de una entidad de capital riesgo, en el capital social de una empresa. Es decir, la entidad pone a disposición del proyecto empresarial recursos económicos, convirtiéndose en socio-accionista de la empresa financiada, participando, por tanto, de modo directo en los riesgos y resultados de la aventura empresarial. 15.1b ¿Por qué el capital de riesgo a menudo se proporciona en etapas? Se hace así para limitar su riesgo, ya que los capitalistas de riesgo y las empresas de capital de riesgo reconocen que muchas, si no es que la mayoría, de las empresas no despegan, aunque una que otra lo logra. En casos así, las ganancias potenciales son enormes. 15.2a ¿Cuáles son los procedimientos básicos en la venta de una nueva emisión? Obtener la aprobación del consejo de administración. La empresa debe preparar un formato de registro de emisión y presentarlo ante la SEC. La SEC estudia el formato de registro de emisión durante un periodo de espera. La empresa no puede vender estos títulos durante el periodo de espera. Sin embargo, se pueden hacer ofertas verbales. En la fecha que entra en vigor el registro de emisión se determina un precio y se inicia el proceso abierto de venta. 15.2b ¿Cuáles son los requisitos para su registro?

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture

  • Left Quote Icon

    Student Picture