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ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD UTILIZANDO TRES ESTIMACIONES Es posible examinar en forma exacta las ventajas y desventajas económicas entre dos alternativas o más tomando en préstamo, del campo de la programación de proyectos, el concepto de elaborar tres estimaciones para cada parámetro: una estimación pesimista, una muy probable y una optimista. Este enfoque nos permite estudiar la sensibilidad de la selección de las medidas de valor y de las alternativas dentro de un rango preestablecido de variación para cada parámetro. En general, cuando se calcula la medida de valor para un parámetro o alternativa particular se utiliza la estimación más probable para todos los demás parámetros. Ejemplo: Suponga que usted es un ingeniero que está evaluando tres alternativas para las cuales un equipo de gerencia ha hecho tres estimaciones
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de estrategia, una pesimista (P), una muy probable (MP) y una optimista (O), para la vida, el valor de salvamento y los costos anuales de operación. Las estimaciones se presentan en la siguiente tabla a un nivel de alternativa por alternativa. Por ejemplo, la alternativa B tiene estimaciones pesimistas de VS = $500, CAO = $4000 y n = 2 años. Los costos iniciales se conocen, de manera que ellos tienen el mismo valor para todas las estrategias. Realice un análisis de sensibilidad para tratar de determinar la alternativa más económica utilizando el análisis VA y una TMAR del 12%. Solución: Para la descripción de cada alternativa en la tabla anterior, se calcula el VA de los costos. Por ejemplo, la relación VA para la estimación pesimista de la alternativa A es: VA = -20000(A/P,12%,3[0.4163]) - 11000 = -19326.00 Los valores VA de las tres alternativas y sus respectivas estrategias se Alternativa Estrategia Costo inicial VS CAO Vida (años) A P -20000 0 -11000 3 A MP -20000 0 -9000 5 A O -20000 0 -5000 8 B P -15000 500 -4000 2 B MP -15000 1000 -3500 4 B O -15000 2000 -2000 7 C P -30000 3000 -8000 3 C MP -30000 3000 -7000 7 C O -30000 3000 -3500 9 -19326.00 4163 . 0 20000 1 ) 12 . 0 1 ( ) 12 . 0 1 ( 12 . 0 20000 VA 11000 - ) (A/P,12%,3 20000 VA 3 3 VA VA
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muestran a continuación: Es claro que la alternativa que debe ser seleccionada es la B, ya que en la estrategia MP, tiene un costo menor que los de la estrategia optimista de las alternativas A y C. Inflación y efecto de la inflación en los estimados En los cálculos de recuperación del capital es particularmente importante que éstos incluyan la inflación debido a que el dinero de ahora debe recuperarse en dinero inflado futuro. Dado a que el dinero futuro tiene menos poder adquisitivo que el dinero de hoy, es obvio que se requerirá más dinero para recuperar la inversión presente. Este hecho sugiere el uso de la tasa de interés del mercado o la tasa inflada en la fórmula A/P. Por ejemplo, si se invierten $1000 hoy a una tasa de interés real del 10% anual cuando la tasa de inflación es del 8%
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  • Winter '18
  • Vida, Máquina, Tasa de interés

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