DSST Money & Banking Part 1

The european central bank has similar mechanisms for

Info iconThis preview shows pages 15–17. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
The  European Central Bank  has similar mechanisms for their operations; however, it uses a four-tiered approach with  different goals: beside its main goal of steering and smoothing  Eurozone  interest rates while managing the  liquidity   situation in the market the ECB also has the aim of signaling the stance of monetary policy with its operations. The regular  weekly "main refinancing operations" and the monthly "longer-term refinancing operations" provide liquidity to the financial  sector, while ad-hoc "fine-tuning operations" (in the form of reverse or outright transactions, foreign exchange swaps and  the collection of fixed-term deposits) aim to smooth interest rates caused by liquidity fluctuations in the market and  "structural operations" are used to adjust the central banks' longer-term structural positions vis-a-vis the financial sector. The  Swiss National Bank  currently targets the 3 month Swiss franc  LIBOR  rate, and borrows or lends Swiss francs  directly with Swiss banks (in other words, without using repos) on an almost daily basis. These borrowings or loans are  typically made for 1 day or 1 week, but may be as long as 1 month. How the monetary base would be affected if the fed buys government bonds:  when the FED uses Open Market  Operations to buy bonds, the monetary base expands (money is increased), rates go down (both FED funds and  Consumer Interest Rates), and economic activity is expanded.  If the FED sells bonds, it debits dealer banks and the  monetary base is reduced (money is reduced), rates rise (both FED funds and Consumer Interest Rates), and economic  activity is also reduced.  When Fed purchases securities it supplies reserves and stimulates banks to lend more money  which would stimulate economic activity = MONEY SUPPLY goes up, When the Fed SELLS securities (bonds) it reduce  reserves, banks don’t lend, and economic activity is reduced = MONEY SUPPLY goes down. Inflation/deflation and how the government can affect it. –  Fed can sell securities which tighten bank lending and has  the effect to raise rates and slow the economy – this would help to curb inflation at least initially.  To curb deflation, the 
Background image of page 15

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
opposite would need to happen – Fed buying bonds which would increase the money supply and bank reserves so that  they would lend more and expand the economy. Inflation : Inflation causes an increase in the demand for loanable funds and a decrease in the supply of loanable funds,  and thus higher interest rates. In economics, inflation is a rise in the general 
Background image of page 16
Image of page 17
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

Page15 / 19

The European Central Bank has similar mechanisms for their...

This preview shows document pages 15 - 17. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online