View the step-by-step solution to:

On 1 Jan 2017 Luigi Ltd sold inventory to Mario Ltd costing $27,000 for $38,000. One quarter of this inventory was still on hand as at 30/6/17.

1. On 1 Jan 2017 Luigi Ltd sold inventory to Mario Ltd costing $27,000 for $38,000. One quarter of this inventory was still on hand as at 30/6/17. 2. On 1 Jan 2016 Luigi Ltd sold inventory costing $4700 to Mario Ltd for $8000. Mario Ltd treats the item as equipment and depreciates it at 10% per annum. 3.On 1 July 2016 Luigi sold plant to Mario for $7,000. The plant had cost Luigi $8,000 on 1 July 2014 and it was being depreciated at 10% per annum. Mario regards the plant as inventory. The inventory was all sold by 30th July 2016. 4. At 1 July 2016 Luigi Ltd held inventory that it had purchased from Mario Ltd on 1 June 2016 at a profit of $8000. All inventory was sold by 30 June 2017 5. Mario Ltd accrues dividends from Luigi Ltd once they are declared. 6. Mario Ltd has earned $1200 in interest revenue in the 2017 financial year from Luigi Ltd. 7. Mario Ltd has earned $2400 in service revenue in the 2017 financial year from Luigi Ltd.

8. Assume a tax rate of 30%. 

Prepare the consolidation worksheet journal entries to eliminate the effects of inter‐entity transactions as at 30 June 2017. 

Recently Asked Questions

Why Join Course Hero?

Course Hero has all the homework and study help you need to succeed! We’ve got course-specific notes, study guides, and practice tests along with expert tutors.


Educational Resources
  • -

    Study Documents

    Find the best study resources around, tagged to your specific courses. Share your own to gain free Course Hero access.

    Browse Documents
  • -

    Question & Answers

    Get one-on-one homework help from our expert tutors—available online 24/7. Ask your own questions or browse existing Q&A threads. Satisfaction guaranteed!

    Ask a Question