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The attached is my homework assignment for my Taxation for Partnerships and Corporations class for chapter 19 of my CCH Federal Taxation book.

The attached is my homework assignment for my Taxation for Partnerships and Corporations class for chapter 19 of my CCH Federal Taxation book.

1. When a partner contributes unrealized receivables to a partnership in exchange for an interest in the partnership, the subsequent gain or loss realized by the  partnership upon the collection of the receivables is always ordinary income or  loss. True or False 2. Goodwill is not property and therefore cannot be transferred to a partnership  without the recognition of income. True or False 3. When contributed property is transferred subject to a mortgage or other  indebtedness or when a partner's indebtedness is assumed by the partnership, the  contributing partner's basis in the partnership interest is reduced by the amount of  the indebtedness assumed by the other partners. True or False 4. When a partnership assumes or reduces one of its liabilities or the partners change their relative profit and loss ratios, the adjustment to the partner's basis is affected  by treating the change as if there were a transfer of money between the partners  and the partnership. True or False 5. Each partner's allocable share of partnership items is deemed to be taxed to the  partner on the last day of the entity's tax year, regardless of the amount that has  been distributed to the partner during the year. True or False 6. The principal partners rule requires that the partnership adopt the tax used by the  majority of its principal partners. True or False  7. Where a partnership incurs a net loss from operations and the loss is one that a  particular partner cannot currently claim because the basis of their partnership  interest is reduced to zero, that partner must restore the basis within the 20- year  NOL carryforward period in order to deduct the remainder of their share of the  loss. True or False 8. Whenever a partnership is dissolved under state law, the tax year ends for all  partners and they must report on their respective returns the income of the short  year caused by the dissolution, ending within their tax years. True or False 9. Unlike corporations, when one partnership merges into another, the taxable year  of each is automatically ended and a new year must be adopted for the continuing  entity. True or False 10. A and B form an equal partnership. A uses a calendar year end; B uses a May 31  year end. Which of the following statements is accurate regarding the  partnership's required tax year? a. The partnership must adopt the calendar year end of its majority partner. b. The partnership must adopt the May 31 year end of its majority partner.
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c. The partnership does not have a majority partner and therefore can adopt  either a May 31 or calendar year end. d. The partnership does not have a majority partner and therefore its required tax year is either May 31 or December 31, whichever produces the least  aggregate deferral of income. 11. For the year ended December 31, 2013, the partnership of Charles and Paul had  book income of $75,000, which included the following: (a) Short-term capital  loss, $3,100; (b) Long-term capital gain (on sale of securities), $4,300; (c) Section 1231 gain, $1,500; (d) Ordinary income (Section 1245 recapture), $600; and (e)  Domestic dividends, $1,000. The partners share profits and losses equally. What  is each partner's share of partnership taxable income (excluding all partnership  items which must be accounted for separately) to be reported as taxable for 2013? a. $35,700 b. $36,050 c. $35,650 d. $37,500 e. None of the above 12.  Jane Maxwell contributes land to a partnership in 20X5 in which she has a 50  percent interest in profits and losses. The land had been used as a personal  hunting preserve and will now be used to store surplus equipment used by the  partnership. Jane purchased the land in 20X1 for $500,000 when the value of land was at its peak. At the time of the contribution, the land was appraised at  $350,000. What is the amount of taxable income reported by Jane if the land is  sold in 20X9 for $600,000? a. $250,000 b. $125,000 c. $100,000 d. $50,000 13. The partnership of Bond and Felton has been permitted to retain its fiscal year  ending March 31. John Bond files his tax return on a calendar year basis. The  partnership paid Bond a guaranteed salary of $1,000 per month during the  calendar year 2012 and $1,500 per month during the calendar year 2013. After  deducting this salary the partnership realized ordinary income of $80,000 for the  year ended March 31, 2013, and $90,000 for the year ended March 31, 2014.  Bond's share of the profits is the salary paid to him plus 40 percent of the ordinary income after deducting his salary. For 2013, what amount should Bond report as  his taxable income from the partnership? a. $36,500 b. $44,000 c. $45,500 d. $50,000 14. Martin, Cynthia, and Libbey, the partners of Martin, Cynthia, Libbey, and  Company, share profits and losses in a ratio of 4:3:1, respectively. The tax basis  of each partner as of December 31, 2013, was as follows: Martin, $7,200; 
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