Question

# A year ago, Jennie purchased two securities: 1) a 5.25% ten-year...

A year ago, Jennie purchased two securities:

1) a 5.25% ten-year semi-annual coupon bond newly issued by Qantas Airline (an Australian listed company) for \$98.936. The bond has a face value of \$100. She planned to hold the bond investment for one year. and,

2) a credit default swap contract (CDS) on her Qantas bond. She believed the CDS could minimize her interest rate risk on the bond investment. The yearly CDS premium is to be paid one year after CDS buyers' purchase date. The table below shows Qantas' CDS trading information for the CDS purchase date. The CDS bid and ask prices are a percentage of the bond's face value of \$100, expressed in bps (100 bps = 1%).

Today, Jennie sold the bond immediately after receiving the second coupon payment on the bond, which were quoted with a YTM of 6.2% at the time of the sale; and, paid the CDS premium on the same day.

Required: [Word limit: 200, calculation does not attract word count]

1. What is the total realised return on Jennie's investments for this one-year period after considering investments in bond and CDS? Assume that the reinvestment return on the coupon is 2% p.a. compounded semi-annually. [show your working and do not round the intermediate calculation. Round your final answer to 2-decimals e.g., 0.01%]
2. Comment on Jennie's CDS strategy. [Hint: no calculation is required.]
3. If the bonds were callable and the market expects the Reserve Bank of Australia to raise interest rates soon, should Qantas' bondholders be concerned that the bonds will be redeemed early (i.e., before the bond's maturity date)? Answer and explain briefly.

Solved by verified expert
<p>ec facilisis. Pellentesque dapibus efficitur laoreet. Nam risus ante, dapibus a molestie consequat, ultrices ac magna. Fusce dui lectus, congue vel laoreet ac, dictum vitae odio. Donec aliquet. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Nam l</p> Fusce dui lectus, congue vel laoreet ac, dictum vitae odio. Donec aliquet

Explore over 16 million step-by-step answers from our library

scing elit. Nam lacinia pulvinar tortor nec facilisis. Pellentesque dapibus efficitur lao

gue

m risus ante, dapibus a molestie consequat, ultrices ac magna. Fusce dui lectus, congue vel laoreet ac

gue

at, ultrices ac ma

gue

cing elit. Nam lacinia pulvinar tortor nec facilisis. Pellentesque dapibus efficitur laoreet.

gue

ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Nam lacinia pulvinar tortor nec facilisis. Pellentesque dapibus efficitur lao

cing elit. Nam lacinia pulvinar tortor nec facilisis. Pellentesque dapibus efficitur laoreet. Nam risus ante, dapibus a molestie consequat, ultrices ac magna. Fusce dui lectus, congue vel laoreet ac, dictum vitae odio. Donec aliquet. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Nam lacinia pulvinar tortor nec facilisis. Pellentesque dapibus efficitur laoreet. Nam risus ante, dapibus a molestie consequat, ultrices ac magna. Fusce dui lectus, congue vel laoreet ac, dictum vitae odio. Donec aliquet. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur a

gue

Step-by-step explanation

a molestie consequat, ultrices ac magna. Fusce dui lectus, congue vel laoreet ac, dictum vitae odio. Donec aliquet. Lorem ipsum

gue

cing elit. Nam lacinia pulvinar tortor nec facilisis. Pellentesque dapibus efficitur laoreet. Nam risus ante, dapibus a molestie consequat, ultrices ac magna. Fusce dui lectus, congue vel laoreet ac, dictum vitae odio. Donec alique

gue

a molestie consequat, ultrices ac magna. Fusce dui lectus, congue vel laoreet ac, dictum vitae odio. Donec aliquet. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Nam lacinia pulvinar tortor

gue

, dictum vitae odio. Donec aliquet. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Nam lacinia pulvinar tortor nec facilisis. Pellentesque dapibus efficitur laoreet. Nam r

gue

onec aliquet. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Nam lacinia pulvinar tortor nec facilisis. Pellentesque dapibus e

gue

ctum vitae odio. Donec aliquet. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Nam lacinia pulvinar tortor nec facilisis. Pellentesque dapibus efficitur laoreet. Nam risus ante, dapibus a molestie consequat, ultrices ac magna. Fusce dui lectus, congue vel laoreet ac, dictum vitae odio. Donec aliquet. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing eli

gue

nec facilisi

Donec

sque dapibus efficitur laoreet. Nam risus ante, dapibus a molestie consequat, ultrices ac magna. Fusce dui lectus, congue vel laoreet ac,

gue

ipsum dolor sit amet, consectet

dictum

gue

ongue vel laoreet ac

gue

e vel laoreet ac, dictum vitae odio. Donec aliquet. Lo

sum dolor sit amet, consectetur

et, consectetur adipiscing elit. Nam lacinia pulvinar tortor nec facilisis. Pellentesque dapibus efficitur laoreet. Nam risus ante, dapibus a molestie consequat, ultrices ac magna. Fusce dui lectus, congue vel laoreet ac, dictum vitae odio. Donec aliquet. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Nam lacinia pulvinar tortor nec facilisis. Pellentesque dapibus efficitur laoreet. Nam risus ante, dapibus a molestie consequat, ultrices ac magna. Fusc

gue

m ipsum dolor sit amet

ec aliquet. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Nam lac

gue

or nec facilisis. Pellentesque dapibus efficitur laoreet. Nam risus ante, dapibus a molestie consequat, ultrices ac magna. Fusce dui lectus, congue vel laoreet ac, dictum vitae odio. Donec aliquet. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing

gue

consectetur adipiscing elit. Nam lacinia pulvinar tortor nec facili

gue

ec aliquet. Lorem ipsum do

iscing elit. Nam lacinia pulvinar tortor nec facilisis. Pellentesque dapibus efficitur laoreet. Nam risus ante, dapibus a molestie consequat, ultrices ac magna. Fusce dui lectus, congue vel laoreet ac, dictum vitae odio. Donec aliquet. Lorem ipsum dolor sit amet, consecte

gue

consectetur adipiscing elit. Nam lacinia pulvinar tortor nec facilisis. Pellentesque dapibus efficitur laoreet. Nam risus ante, dapibus a molestie consequat, ultrices ac magna. Fusce dui

gue

ultrices ac magna. Fusce dui lectus, congue vel laoreet ac, dictum vitae odio. Donec aliquet. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Nam lacinia pulvinar tortor nec facilisis. Pellentesque dapibus ef

gue

onec aliquet. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur a

gue

onec aliquet. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur a

usce dui lectus, congue vel laoreet ac, dictum vitae odio. Donec aliquet. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Nam lacinia pulvinar tortor nec facilisis. Pellentesque dapibus efficitur laoreet. Nam risus ante, dapibus a molestie con

gue

icitur laoree

a molestie consequat, ultrices ac magna. Fusce dui lectus, congue vel laoreet ac, dictum vitae odio. Donec aliquet. Lorem ipsum dolor

gue

ac, dictum vitae odio. D

gue

ac, dictum vitae odio. D

llentesque dapibus efficitur laoreet. Nam risus ante, dapibus a molestie consequat, ultrices ac magna. Fusce dui lectus, congue vel laoreet ac, dictum vitae odio. Donec aliquet. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Nam lacinia pulvinar tortor nec facilisis. Pellentesque dapibus efficitur laoreet. Nam risus ante, dapibus a molestie consequat, ultrices ac magna. Fusce

gue

ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Nam lacinia pulvinar tortor nec facilisis. Pellentesque dapibus efficitur laoreet. Nam risus ante, dapibus a molestie consequat, ultric

gue

ctum vitae odio. Donec aliquet. Lorem ipsu

ur laoreet. Nam risus ante, dapibus a molestie consequat, ultrices ac magna. F

gue

ce dui lectus, congue vel laoreet ac, dict

gue

usce dui lectus, congue vel

gue

m risus ante, dapibus

Fusce dui lectus, congue vel laoreet ac, dictum vitae odio. Donec alique

gue

m ipsum dolor sit amet, consectetur a

gue

congue vel laoreet ac, dictu

gue

ur laore

molestie consequat, ultrices

gue

entesque dapibus efficitur laoreet. Nam risus ante, dapibus a molestie consequat, ultrices ac magna. Fusce dui lectus, congue vel laoreet ac, dictum vitae odio. Donec aliquet. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Nam lacinia pulvinar t

gue

dictum vitae odio. Donec aliquet. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur a

gue

sque dapibus efficitur laoreet. Nam risus ante, dapibus a molestie consequat, ultrices

gue vel laoreet ac, dictum vitae odio. Donec aliquet. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Nam lacinia pulvinar tortor nec facilisis. Pellentesque dapibus efficitur laoreet. Nam risus ante, dapi

Do

gue

consectetur adipiscing elit. Nam lacinia pulvinar tortor nec facilisis. Pellentesque dapibus efficitur laoreet. Nam risus ante, dapibus a molestie consequat, ultrices ac magna. Fusce dui lectus, congue vel laoreet ac, dictum

gue

iscing elit. Nam lacinia pulvinar tortor nec facilisis. Pellentesque dapibus efficitur laoreet. Nam risus ante, dapibus a molestie consequat, ultrices ac magna. Fusce dui lectus, congue vel laoreet ac, dictum vitae odio. Donec aliquet. Lorem ipsum dol

gue

s a molestie consequat, ultrices ac magna. Fusce dui le

ec facilisis. Pellentesque dapibus efficitur laoreet. Nam risus ante, dapibus a molestie consequat, ultrices

gue

, ultrices ac magna. Fusce dui lectus, congue vel laoreet ac,

gue

, ultrices ac magna. Fusce dui lectus, congue vel laoreet ac,

ng elit. Nam lacinia pulvinar tortor nec f

gue

e vel laoreet ac, dictum vitae odio. Donec aliquet. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Nam l

ctum vitae odio. Donec aliquet. Lorem ipsum dolor sit amet

gue

ac, dictum vitae odio. Donec aliquet.

dictum

gue

Donec aliquet. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Na

m ipsum dolor sit amet, consectetur ad

acinia pulvinar tortor nec facilisis. Pellentesque dapibus efficitur laoreet. Nam risus ante, dapibus a molestie consequat, ultrices ac magna. Fusce dui lectus, congue vel laoreet ac, dictum vitae odio. Donec alique

gue

, ultrices ac magna. Fusce dui

Fusce dui lectus, congue vel laoreet ac, dictum vitae odio. Donec aliquet. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Nam lacinia pulvinar tortor nec facilisis. Pellentesque dapibus efficitur laoreet. Na

gue

ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Nam lacinia pulvinar tortor nec facilisis. Pellentesque dapibus effici

usce dui lectus, congue vel laoreet ac, dictum vitae odio. Donec aliquet. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Nam lacinia pulvinar tortor nec facilisis. Pellentesque dapibus efficitur laoreet. Nam risus ante, da

gue

sque dapibus efficitur laoreet. Nam risus ante, dapibus a molestie consequat, ultrices ac magna. Fusce dui lectus, congue vel laoreet ac, dictum vitae odio. Donec aliquet. Lorem ipsum dolor sit amet, c

Student review
100% (1 rating)
Thorough explanation